یک مدیر ارشد سرمایه گذاری جانباز می گوید ما در "آخرین مرحله از بازار خرس" هستیم و سرمایه گذاران را به شروع خرید ترغیب می کند

بسیاری از بزرگترین بانکهای سرمایه گذاری جهان در طول سال 2023 هشدار داده اند که بورس سهام در برابر رکود آسیب پذیر است زیرا فدرال رزرو نبرد خود را با تورم ادامه می دهد. اما علی رغم پیش بینی های بدبینانه و افزایش نرخ بهره ، S& P 500 بیش از 8 ٪ امسال به سرمایه گذاران بازگشت و اقتصاد به طرز چشمگیری مقاوم بوده است. بانک مرکزی فدرال رزرو آتلانتا اکنون انتظار دارد که رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در سه ماهه اول پس از آنکه نرخ بیکاری در ماه مارس با 3. 5 درصد پایین بود ، در سه ماهه اول 2. 5 ٪ به دست آورد. در نتیجه ، برخی از جانبازان وال استریت در حال صعود هستند.

جیمز دممرت ، بنیانگذار و مدیر ارشد سرمایه گذاری شرکت سرمایه گذاری Main Street Research ، که تقریباً 2 میلیارد دلار دارایی را اداره می کند ، روز دوشنبه به Fortune گفت که او معتقد است سهام در "آخرین مرحله از بازار خرس است و سرمایه گذاران باید در شرکت های بزرگی که می فروشند ، در حال فروش باشنددر ارزیابی های معقول. "

وی با اشاره به پتانسیل های موجود در سهام فناوری ، گفت: "خرس [بازار] تقریباً به پایان رسیده است ، و یک بازار گاو نر هیجان انگیز جدید در نیمه دوم سال 2023 در انتظار است."

پس از افزایش 30 ٪ در سال گذشته ، سهام فناوری در سال 2023 بهبودی یافت ، اما دممرت هشدار داد که هنوز هم در این بخش خطرات وجود دارد و سهام زیادی با ارزش دارد. وی گفت که برخی از سرمایه گذاران حتی ممکن است در مورد پتانسیل فدرال رزرو برای افزایش سهام فناوری با کاهش نرخ بهره "بیش از حد خوش بین" باشند. اما این بدان معنا نیست که شرکت های فنی ارزش مالکیت ندارند. دممرت انتظار دارد بسیاری از شرکت های بزرگ فناوری ، از جمله اپل و مایکروسافت ، به همراه سهام امنیت سایبری ، امسال حتی در میان عدم اطمینان اقتصادی ، انتظارات درآمد خود را برآورده یا پیشی بگیرند.

وی گفت: "ما فکر می کنیم همه سرمایه گذاران باید لیستی از سهام فناوری جذاب داشته باشند که دارای قیمت مناسب هستند و مقداری پول نقد را به سهام فناوری اختصاص می دهند."

با این حال ، دممرت هشدار داد كه شركتهای بزرگ فناوری "نباید با هم جمع شوند" ، با اشاره به اینكه آمازون تقریباً 80 برابر درآمد خود را معامله می كند و همچنان بیش از حد ارزش دارد. CIO گفت که سرمایه گذاران باید بر یافتن شرکت هایی که با نسبت قیمت/درآمد جذاب تجارت می کنند و دارای "ماه" هستند که به آنها امکان می دهد "درآمد مداوم را به یک اقتصاد پیمانکاری" تحویل دهند ، تمرکز کنند.

وارن بافت ، رئیس Berkshire Hathaway ، در یک جلسه سهامداران در سال 1995 ، اصطلاح "خندق اقتصادی" را ابداع کرد. این به توانایی یک شرکت در حفظ یک مزیت رقابتی نسبت به همسالان خود از طریق مقیاس ، تخصص فن آوری ، هزینه های بالا راه اندازی یا برخی از عوامل دیگر اشاره دارد. یا همانطور که بافت آن را در مقاله Fortune 1999 قرار داد:

وی گفت: "مهمترین سرمایه گذاری ، ارزیابی این نیست که یک صنعت چه تاثیری بر جامعه دارد ، یا اینکه چقدر رشد خواهد کرد ، بلکه تعیین مزیت رقابتی هر شرکت معین و مهمتر از همه ، دوام آن مزیت است. محصولات یا خدماتی که دارای خرگوشهای گسترده و پایدار در اطراف آنها هستند ، کالاهایی هستند که به سرمایه گذاران پاداش می دهند. "

دممرت تنها در چشم انداز صعودی خود برای سهام هایی که توسط خرگوش احاطه شده اند ، تنها نیست. Savita Subramanian ، استراتژیست سهامدار بانک آمریکا ، 10 دلیل را برای خوش بین بودن در مورد چشم اندازهای نزدیک به سهام در یک یادداشت تحقیق روز دوشنبه بیان کرد. او توضیح داد که بازار در طول تابستان تمایل به تجمع دارد. اقتصاد شاهد افزایش بهره وری شدید ، "که برای حاشیه ها خوب است". و شرکت های سهام خصوصی در میان بازار خرس که می توانند برای خرید سهام استفاده کنند ، رکورد نزدیک به 2. 2 تریلیون دلار در "پودر خشک" ایجاد کرده اند که باید قیمت سهام را افزایش دهد.

و در میان نگرانی های مربوط به رکود احتمالی ، Subramanian به سرمایه گذاران گفت که نگران نباشند ، فدرال رزرو این توانایی را دارد که از طریق کاهش نرخ ، تأثیر را نرم کند. او نوشت: "رکود اقتصادی ، shmecession.""سهام خود را بیش از اوراق قرضه."

مشترکین ، خبرنامه ما پر از استراتژی های ساده برای کار باهوش تر و زندگی بهتر ، از تیم Fortune Well مشترک است. امروز ثبت نام کنید.