FX به جلو

بعضی اوقات ، یک تجارت باید در آینده در بعضی مواقع ارز خارجی انجام دهد. به عنوان مثال ، ممکن است کالاها را در اروپا بفروشد ، اما حداقل 1 سال پرداخت را دریافت نمی کند. چگونه می توان محصولات خود را بدون دانستن نرخ ارز خارجی یا قیمت نقطه بین دلار ایالات متحده (USD) و یورو (یورو) از 1 سال دیگر قیمت گذاری کرد؟این می تواند با ورود به یک قرارداد رو به جلو که به آن اجازه می دهد در 1 سال با نرخ خاص قفل شود ، این کار را انجام دهد.

یک قرارداد رو به جلو ، توافق نامه ای است که معمولاً با یک بانک ، برای مبادله مقدار خاصی از ارزها در آینده با نرخ خاص - نرخ ارز رو به جلو. قراردادهای رو به جلو نوعی مشتق در نظر گرفته می شوند زیرا ارزش آنها به ارزش دارایی زیرین بستگی دارد ، که در مورد FX Forwards ارزهای اساسی است. دلایل اصلی شرکت در قراردادهای رو به جلو ، گمانه زنی ها برای سود و محافظت از آن برای محدود کردن ریسک است. اگرچه محافظت از این خطر ، ریسک ارزی را کاهش می دهد ، اما هزینه فرصت سود بالقوه را نیز از بین می برد.

بنابراین اگر یک شرکت ایالات متحده با یک قرارداد پیش رو برای مبادله 1. 25 دلار برای هر یورو موافقت کند ، می تواند مسلم باشد ، حداقل تا آنجا که اعتبار طرف مقابل اجازه می دهد ، این امر برای مبادله 1. 25 دلار برای هر یورو برگزار می شود. تاریخ تسویه حساببا این حال ، اگر یورو تا تاریخ تسویه حساب به برابری با دلار ایالات متحده کاهش یابد ، این شرکت سود اضافی بالقوه ای را که می توانست به دست آورد اگر بتواند یورو را به طور یکسان دلار مبادله کند ، از دست داده است. بنابراین یک قرارداد رو به جلو اطمینان را تضمین می کند - ضرر و زیان بالقوه ، بلکه سود بالقوه را نیز از بین می برد. بنابراین قراردادهای آتی رو به جلو هزینه صریح ندارند ، زیرا در زمان توافق نامه هیچ پرداختی مبادله نمی شود ، اما هزینه فرصت دارند.

این نرخ ارز رو به جلو چگونه محاسبه می شود؟این نمی تواند از 1 سال به نرخ ارز بستگی داشته باشد زیرا این امر مشخص نیست. آنچه شناخته شده است قیمت نقطه یا نرخ ارز امروز است ، اما قیمت رو به جلو نمی تواند به سادگی با قیمت نقطه برابر باشد ، زیرا می توان پول را با خیال راحت برای کسب سود سرمایه گذاری کرد و بنابراین ، ارزش آینده پول از ارزش فعلی خود فراتر می رود.

آنچه منطقی به نظر می رسد این است که اگر نرخ ارز فعلی یک ارز نقل قول با توجه به یک ارز پایه با ارزش فعلی ارزها برابر شود ، نرخ ارز رو به جلو باید ارزش آینده ارز نقل قول و ارزش آینده ارز پایه را برابر کند، زیرا ، همانطور که خواهیم دید ، اگر اینطور نباشد ، یک فرصت داوری بوجود می آید.

(ابتدا به نقل از ارز بخوانید ، اگر نمی دانید چگونه ارز نقل می شود.)

محاسبه نرخ ارز رو به جلو

ارزش آینده یک ارز ، ارزش فعلی ارز + بهره ای است که با گذشت زمان در کشور مسئله کسب می کند.(برای یک معرفی خوب ، به ارزش فعلی و آینده پول ، با فرمول ها و مثال ها مراجعه کنید.) با استفاده از علاقه سالانه ساده ، این می تواند به صورت زیر ارائه شود:

ارزش آینده ارز (FV) فرمول

به عنوان مثال ، اگر نرخ بهره در ایالات متحده 5 ٪ باشد ، ارزش آینده یک دلار در 1 سال 1. 05 دلار خواهد بود.

اگر نرخ ارز رو به جلو مقادیر آینده پایه و ارز را برابر کند ، این می تواند در این معادله نشان داده شود:

نرخ ارز رو به جلو × ارزش آینده ارز پایه = قیمت نقطه × ارزش آینده ارز نقل قول

تقسیم هر دو طرف بر ارزش آینده ارز پایه موارد زیر را به دست می آورد:

فرمول نرخ ارز رو به جلو

مثال: محاسبه نرخ ارز رو به جلو

اگر قیمت نقطه ای برای USD/EUR = 0. 7395 ، آنگاه 1 USD = . 7395 EUR. نرخ بهره در اروپا در حال حاضر 3. 75 ٪ و نرخ بهره فعلی در ایالات متحده 5. 25 ٪ است. در 1 سال ، 1 دلار درآمد ایالات متحده به ارزش 1. 0525 دلار و 0. 7395 یورو درآمد خواهد داشت که نرخ سود اروپا 3. 75 ٪ به ارزش 0. 7672 یورو خواهد بود. بنابراین ، نرخ نقطه رو به جلو 1 سال از اکنون = 0. 7672 / 1. 0525 ، یا با استفاده از معادله فوق (توجه داشته باشید که خطاهای گرد بین 2 روش مختلف محاسبه نرخ رو به جلو در اختلافات جزئی):

â "€

بنابراین ، نرخ ارز رو به جلو ، که اغلب به سادگی به عنوان نرخ رو به جلو بیان می شود ، 1 USD = 0. 7290 (گرد) یورو است.

برابری نرخ بهره

نرخ ارز رو به جلو با نرخ ارز فعلی متفاوت است زیرا نرخ بهره در کشورهای ارزهای مربوطه معمولاً متفاوت است. بنابراین ، ارزش آینده یک مقدار معادل 2 ارز با نرخ های مختلف در کشور شماره خود رشد خواهد کرد. نرخ ارز رو به جلو ، اختلاف نرخ بهره 2 کشور را برابر می کند. بنابراین ، نرخ ارز رو به جلو ، برابری نرخ بهره را حفظ می کند. نتیجه این است که اگر نرخ بهره 2 کشور یکسان باشد ، نرخ ارز رو به جلو به سادگی با نرخ ارز فعلی برابر است.

FX Spot - داوری رو به جلو (آربیتراژ علاقه تحت پوشش)

برابری نرخ بهره تعیین می کند نرخ ارز رو به جلو چیست. بنابراین اگر برابری نرخ بهره حفظ نشود ، چگونه می توان سود داشت؟

همانطور که قبلاً خاطرنشان کردیم ، اگر ارزشهای آینده ارزها مساوی نباشد ، یک فرصت داوری وجود خواهد داشت و به یک داوری اجازه می دهد سود بی خطر کسب کند.

با در نظر گرفتن مثال فوق از دلار و یورو ، متوجه شدیم که نرخ رو به جلو 0. 7289 است. اما اگر نرخ رو به جلو فقط 0. 72 باشد ، چه می شود؟سپس می توانیم بگوییم 1،000،000 دلار برای خرید یورو ، واریز یورو در حساب بانکی ، به مدت 1 سال از آن بهره می بریم ، سپس یورو را به دلار تبدیل می کنیم ، سپس وام را پرداخت می کنیم. بقیه سود بدون ریسک است. این به عنوان داوری FX Spot-Forward یا داوری علاقه تحت پوشش شناخته شده است.

مثال: داوری علاقه تحت پوشش

FX به نقل از قیمت رو به جلو در نقاط رو به جلو بیان می شود

از آنجا که نرخ ارز تا دقیقه تغییر می کند ، اما تغییر در نرخ بهره بسیار کمتر اتفاق می افتد ، قیمت های رو به جلو ، که گاهی اوقات به صورت رو به جلو نامیده می شوند ، معمولاً به عنوان تفاوت در PIP ها - نقاط رو به جلو - از نرخ ارز فعلی و اغلب ، نقل می شودحتی از این علامت استفاده نمی شود ، زیرا با توجه به اینکه آیا قیمت رو به جلو بالاتر یا پایین تر از قیمت نقطه است ، به راحتی مشخص می شود.

امتیازات رو به جلو = قیمت رو به جلو - قیمت نقطه

از آنجا که ارز در کشور با نرخ بهره بالاتر سریعتر رشد می کند و از آنجا که باید برابری نرخ بهره حفظ شود ، نتیجه می گیرد که ارز با نرخ بهره بالاتر با تخفیف در بازار FX Forward و برعکس تجارت می کند. بنابراین اگر ارز در بازار رو به جلو تخفیف دارد ، پس از آن نقاط نقل شده را در PIPS کم می کنید. در غیر این صورت ارز با حق بیمه در بازار رو به جلو تجارت می کند ، بنابراین آنها را اضافه می کنید.

در مثال فوق ما از دلارهای معاملاتی برای یورو ، ایالات متحده نرخ بهره بالاتری دارد ، بنابراین دلار با تخفیف در بازار رو به جلو تجارت می کند. با نرخ ارز فعلی EUR/USD = 0. 7395 و نرخ رو به جلو 0. 7289 ، نقاط رو به جلو = 106 پیپ ، که در این حالت کم می شود (0. 7289 - 0. 7395 = -106). بنابراین اگر یک فروشنده قیمت رو به جلو را به عنوان 106 امتیاز به جلو نقل کند ، و به نظر می رسد یورو/USD با 0. 7400 معامله می شود ، قیمت رو به جلو در آن لحظه 0. 7400 - 106 = 0. 7294 خواهد بود. شما به سادگی نقاط رو به جلو را از هر آنچه که قیمت نقطه ای اتفاق می افتد هنگام انجام معامله خود ، تفریق می کنید.

تاریخ حل و فصل FX Forward

قراردادهای FX Forward معمولاً در روزهای خوب کار خوب پس از تجارت ، که اغلب به عنوان T+2 به تصویر کشیده می شوند ، حل و فصل می شوند. اگر تجارت یک تجارت هفتگی باشد ، مانند 1،2 یا 3 هفته ، تسویه حساب در همان روز هفته به عنوان تجارت رو به جلو است ، مگر اینکه تعطیلات باشد ، پس تسویه حساب روز کاری بعدی است. اگر این یک تجارت ماهانه باشد ، تسویه حساب رو به جلو در همان روز ماه به عنوان تاریخ تجارت اولیه است ، مگر اینکه تعطیلات باشد. اگر روز کاری بعدی هنوز در ماه تسویه حساب باشد ، تاریخ تسویه حساب به آن تاریخ منتقل می شود. با این حال ، اگر روز کاری خوب بعدی در ماه آینده باشد ، تاریخ تسویه حساب به عقب می رود ، تا آخرین روز خوب کار ماه تسویه حساب.

نقدینگی ترین قراردادهای رو به جلو 1- و 2 هفته و قراردادهای 1- ، 2- ، 3- و 6 ماه است. اگرچه قراردادهای رو به جلو می تواند برای هر دوره زمانی انجام شود ، اما یک دوره غیرقانونی تاریخ شکسته نامیده می شود.

تعطیلات مالی جهانی

Goodbusinessday.com اطلاعات به روز شده را ارائه می دهد-که توسط کشور ، شهر ، ارز و مبادله سازماندهی شده است-در تعطیلات و مشاهدات مؤثر بر بازارهای مالی جهانی ، از جمله تعطیلات بانکی و عمومی ، روزهای غیر پاکسازی ارز ، تعطیلات تجارت و تسویه حساب.

NondeLiverable Forward (NDFS)

برخی از ارزها به طور مستقیم قابل معامله نیستند ، غالباً به این دلیل که دولت چنین معاملاتی را محدود می کند ، مانند یوان Renminbi (CNY) چینی. با این حال ، یک معامله گر ممکن است یک قرارداد رو به جلو را برای ارز که منجر به تحویل ارز نمی شود ، دریافت کند ، اما در عوض ، پول نقد تسویه شده است.

معامله گر در ازای یک قرارداد رو به جلو در ارز بدون معامله ، یک جلو را با یک ارز قابل معامله می فروشد. میزان پول نقد در سود یا ضرر با نرخ ارز در زمان تسویه حساب در مقایسه با نرخ رو به جلو تعیین می شود.

مثال: به جلو غیر قابل قبول

قیمت فعلی برای USD/CNY = 7. 6650. شما فکر می کنید که قیمت یوان در 6 ماه به 7. 5 افزایش می یابد (به عبارت دیگر ، یوان در برابر دلار تقویت می شود) ، بنابراین شما یک قرارداد رو به جلو را به مبلغ 1،000،000 دلار می فروشید و با قیمت 7،600،000 یوان برای قیمت رو به جلو می فروشیداز 7. 6. اگر در 6 ماه ، یوان به 7. 5 دلار افزایش یابد ، مبلغ تعیین شده پول در دلار 7،600،000 / 7. 5 = 1،013،333. 33 دلار خواهد بود و سود آن 133333. 33 دلار است.(نرخ ارز رو به جلو به سادگی برای تصویربرداری انتخاب شد و مبتنی بر نرخ بهره فعلی نیست.)

آینده FX

FX Futures قراردادهای استاندارد به جلو است. رو به جلو قراردادهایی هستند که به صورت جداگانه مذاکره می شوند و از طریق پیشخوان معامله می شوند ، در حالی که معاملات آتی قراردادهای استاندارد شده در مبادلات سازمان یافته هستند. بیشتر روسای رو به جلو برای محافظت از مبادله در معرض استفاده قرار می گیرند و به تحویل واقعی ارز ختم می شوند ، در حالی که بیشتر موقعیت های آینده قبل از تاریخ تحویل بسته می شوند ، زیرا بیشتر آینده ها صرفاً برای سود بالقوه خریداری و فروخته می شوند.(به Futures - فهرست مطالب برای معرفی خوب در مورد آینده مراجعه کنید.)

• خط مشی رازداری برای thismatter.com
• کوکی ها توسط این وب سایت استفاده نمی شوند ، به جز افراد منطقه اقتصادی اروپا ، جایی که یک کوکی در آن ذخیره می شود تا نشان دهد پیام GDPR را دیده است ، اما Google از کوکی ها برای شخصی سازی تبلیغات و تجزیه و تحلیل ترافیک استفاده می کند. اطلاعات در مورد استفاده شما از این سایت با Google به اشتراک گذاشته شده است. جزئیات ، از جمله گزینه های انتخاب ، در خط مشی رازداری ارائه شده است. توجه داشته باشید که گزینه های انتخابی نیز در کوکی ها ذخیره می شوند.
• خط مشی رازداری - حریم خصوصی و شرایط - Google: شما می توانید هرگونه اطلاعات جمع آوری شده توسط Google را در این صفحه کنترل و حذف کنید ، از جمله هرگونه اطلاعاتی که از کاربران این وب سایت به دست آمده است.
• چگونه Google از اطلاعات سایت ها یا برنامه هایی که از خدمات ما استفاده می کنند استفاده می کند - حریم خصوصی و شرایط - Google
• برنامه های وب: ابزار انتخاب مصرف کننده تبلیغات دیجیتال برای وب ما: این ابزار به شما اطلاعات و گزینه هایی را برای امتناع از تبلیغات خاص و/یا جمع آوری داده های آنها با استفاده از مرورگر که اکنون استفاده می کنید ، می دهد. این گزینه ها باید برای هر مرورگر مورد استفاده شما انجام شود.
• yourlinechoices. eu - گزینه های تبلیغاتی شما: برای اروپایی ها ، از این سایت برای کنترل تنظیمات تبلیغاتی رفتاری آنلاین خود استفاده کنید و اطلاعات بیشتری در مورد گزینه های آنلاین برای تبلیغات کسب کنید.
• برای پیشنهادات و نظرات ایمیل به thismatter.com ارسال کنید! حتماً کلمات بدون هرزنامه را در موضوع قرار دهید. اگر کلمات را درج نکنید ، ایمیل به طور خودکار حذف می شود.
• اطلاعات "همانطور که هست" و صرفاً برای آموزش ارائه می شود ، نه برای اهداف تجاری یا مشاوره حرفه ای.
• کلیه مقالات موجود در این سایت توسط ویلیام سی اسپاولدینگ نوشته شده است
• کپی رایت © 1982 - 2023 توسط ویلیام سی اسپاولدینگ
• وب سایت نویسنده: Williamspaulding.com
• کتابهای ویلیام اسپاولدینگ:
  • کتاب پول Pauper
    • با صرفه جویی بیشتر ، سرمایه گذاری بیشتر و کسب درآمد بیشتر ، پول را بهتر مدیریت کنید تا زندگی خود را بهبود بخشید.
    • بهترین سیاست مالیاتی را برای هر کشوری برای به حداکثر رساندن خوشبختی و ثروت اقتصادی ، بر اساس اصول اقتصادی ساده توصیف می کند.
    • یک کتاب درسی مقدماتی در مورد اقتصاد ، که با تصاویر و نمودارهای تمام رنگ نشان داده شده است ، و برای سریعترین درک مطلب نوشته شده است.