در حالی که اقتصاد فروپاشید ، سهام در حال بهبود است. این بیشتر از آنچه فکر می کنید معنی دارد.

کارابل نویسنده ، سرمایه گذار و مفسران است. آخرین کتاب او Inside Money است: برادران براون هاریمان و روش قدرت آمریکایی.

در 23 مارس ، بازارهای سهام ایالات متحده روز را پس از سقوط چند هفته ای نزدیک به 30 ٪ بسته کردند. این قطره همزمان با موجی از قفل شدن در سراسر کشور و همچنین حرکات مشابه در سراسر اروپا ، آمریکای لاتین و آسیای جنوبی بود. از آن زمان ، اقتصاد ایالات متحده در حال سقوط آزاد بوده است و بیش از 26 میلیون نفر برای بیکاری تشکیل شده اند ، امواج فروشگاه های خرده فروشی در حاشیه ورشکستگی ، شرکت های انرژی و نفتی که در آستانه قرار می گیرند ، سفر به زمین و تولید ناخالص داخلی کاهش یافته است. 4. 8 ٪ در سه ماهه اول و احتمالاً این سه ماه بسیار بدتر خواهد بود. بازار سهام؟به طور کلی ، سهام در تمام شاخص ها بیش از 30 ٪ از این نقطه پایین در اواخر ماه مارس افزایش یافته است.

چه خبره؟چگونه می توان این بود که سهام هنگام سقوط اقتصاد افزایش می یابد؟حرکات بازار غالباً خراش دهنده است ، اما در این حالت ، پاسخ ممکن است نسبتاً ساده باشد: به دلیل حرکات فدرال رزرو ، بازارهای مالی در پول ، وسیع و تأمین کننده پول از پول ، از بین می روند. از ماه مارس ، فدرال رزرو متعهد به وام یا خرید تریلیون دلار دارایی مالی است که با برخی تخمین ها ممکن است بیش از 8 تریلیون دلار بیش از زمان گفته شود و تمام شود. هیچ کس نمی داند که این رقم چقدر صعود خواهد کرد. از طریق مقایسه ، در آخرین بحران مالی در سال 2008-2009 ، فدرال رزرو در طی چند سال حدود 3 تریلیون دلار اضافه کرد.

و این فقط فدرال رزرو نیست. کنگره تقریباً 3 تریلیون دلار کمک اقتصادی اختصاص داده است. بانک ژاپن تقریباً مشابه فدرال رزرو برای سومین اقتصاد بزرگ جهان است. بانک مرکزی اروپا خیلی عقب نیست و چندین دولت در سراسر جهان از این پرونده پیروی می کنند.

نتیجه این است که حتی وقتی اقتصادهای دنیای واقعی در بازارهای کوتاه مدت یخ زده و منفجر می شوند ، توسط سونامی نقدینگی ایجاد می شوند.

این بسیاری از سرمایه گذاران را که یا سنبله های تیز تورم را مشاهده می کنند یا در پیشبرد سهام و اوراق قرضه می بینند ، مشکل می کند. سرمایه گذار محترم جفری گوندلاچ ، یکی از تأثیرگذارترین مدیران اوراق قرضه ، این هفته هشدار داد که بازارها به زودی به سمت جنوب حرکت می کنند و مردم باید "محتاط تر از پاناسها" باشند. تحلیلگران در Bank America اظهار داشتند که قدرت اخیر بازار به سادگی یک گزاف گویی گربه مرده است مانند آنچه در سال 2008 اتفاق افتاد قبل از تصادف شدیدتر در اواخر همان سال. برخی دیگر بر این باورند که تمام نقدینگی در جهان نمی تواند فروپاشی فعالیت های اقتصادی در دنیای واقعی را جبران کند و این حرکات توسط فدرال رزرو و دولت ها معادل سیل یک منطقه مورد ضرب و شتم خشکسالی با آب برای چند روز است. این احساس تسکین می یابد ، اما اگر در ماه های بعد باران وجود نداشته باشد ، کمی خوب است.

و با این حال ، چیز دیگری در جریان است که باید به این عقیده مکث کند که قدرت بازار یک سر جعلی است. اگر این فقط در مورد دریایی از پول بود که همه چیز را شناور می کرد ، فکر می کنید که سهام در سراسر تخته بالا می رود. مسئله این نیست.

در حقیقت ، تفاوت چشمگیری در نحوه فرار از شرکتهای فردی وجود دارد که نشان دهنده ارزیابی های چشم سرد از نحوه انجام آنها در دنیای همه گیر است. شرکت هایی که به ویژه آسیب پذیر دیده می شوند ، مانند فروشگاه های خرده فروشی که در مراکز پخش شده اند ، شاهد کاهش سهام 50 ٪ هستند و از 23 مارس فقط به طرز حاشیه ای بهبود یافته اند. شکاف ، میسی ، مایکل کورس ، همه با چشم انداز دلهره آور روبرو هستند و هیچ میزان نقدینگی وجود ندارددر بازارهای مالی این مقاله را تمام می کند. شرکت های انرژی ، با تقاضای کاهش تقاضای نفت و بدهی زیاد ، در بعضی موارد در آستانه ورشکستگی قرار دارند و حتی بازماندگان مانند غول خدمات نفتی Schlumberger (مستقر در هیوستون) از ماه مارس سهام خود را بیش از نصف کرده اند. در مورد خطوط هوایی و هتل ها نیز همین مسئله صادق است. بله ، هواپیماهای JetBlue سرانجام پرواز می کنند و مسافر خواهند داشت ، اما هیچ تضمینی وجود ندارد که آنها از این پس توسط شرکتی به نام JetBlue دو سال اداره شوند.

از طرف تلنگر ، ذینفعان واضح از تحولات فعلی به خوبی عمل می کنند. پنج شرکت مگا فناوری-آمازون ، اپل ، مایکروسافت ، فیس بوک و گوگل-به تنهایی 5 تریلیون دلار از بازار را تشکیل می دهند و به ویژه آمازون دیده است که سهام آن از اواسط ماه مارس بیش از 30 ٪ افزایش یافته است. Costco و Clorox همانطور که شرکت کنفرانس ویدئویی زومیت را به همراه والمارت مشاهده کرده است ، تجارت پررونق را مشاهده کرده اند.

بنابراین ، در حالی که بازارها به اصول اقتصادی در زمان واقعی حرکت نمی کنند ، آنها در حال حرکت به قضاوت های معقول اصول هستند که به جلو می روند و بین صنایعی که به نظر می رسد سخت ترین بازدیدها از مواردی است که حتی ممکن است از جابجایی های چشمگیر اقتصادی که پاسخ های Covid-19 است ، استفاده می کنند. پدید آوردن. اگر همه چیز به طور غیرقانونی بالا می رفت ، این نشان می دهد که بازارها کاملاً جدا شده اند. وجود ندارد

و برای کسانی که - به طور قابل درک - ممکن است همه اینها را اثبات کنند که یک بار دیگر ، دنیای مالی با هزینه ده ها میلیون نفر از افراد واقعی نجات می یابد و میلیون ها شرکت کوچک قربانی می شوند ، این بار متفاوت استبشربه عنوان مثال ، فدرال رزرو متعهد به خرید صدها میلیارد دلار اوراق قرضه شهرداری با نرخ های مطلوب است ، این بدان معنی است که دولت های ایالتی با پول نقد باید بتوانند معلمان و پلیس ها و برنامه ها را حفظ کنند حتی اگر کنگره به نظر می رسد که میچک مک کانل غفلت کندبرای فشار آوردناین بدان معنی است که حقوق بازنشستگی برای کارمندان دولتی دست نخورده باقی می ماند. فدرال رزرو همچنین قصد دارد 500 میلیارد دلار دیگر به مشاغل اصلی خیابان وام بدهد ، که برای جلوگیری از درد یک ماه گذشته خیلی دیر است اما هنوز هم در توانایی شرکت ها برای پیشبرد و در نهایت تکرار مجدد اهمیت دارد. قابل مشاهده ترین تأثیر پول در حال حرکت در حال حاضر بورس سهام است ، اما این تنها ذینفع نخواهد بود زیرا پول های تغذیه شده بیشتر به ایالت ها و خیابان اصلی جریان می یابد.

بنابراین در حالی که به نظر می رسد دیوانه است که بازارها نسبتاً خوب عمل می کنند و اقتصاد جهانی می سوزد ، روشی برای جنون وجود دارد که منعکس کننده برخی از واقعیت های بالقوه مثبت یک زمان غیرقانونی است. این ممکن است در حال حاضر راحتی کوچک باشد ، اما این یک یادآوری واضح است که به همان اندازه که اکنون چیز بد است ، در واقع می توانند به طور قابل توجهی بدتر باشند.

با کلیک بر روی اینجا با خبرنامه روزانه Coronavirus ما به روز باشید.

بیشتر باید بخواند

• Deepika Padukone جهان را به بالیوود می آورد
• پرتره مادران زمان جنگ اوکراین
• منحصر به فرد: Fumio Kishida در مورد آینده ژاپن
• فمینیست های مسلمان علیه اردوغان می چرخند
• ترور پرورش کودکان در آمریکا: ستون
• 8 کتاب جدید برای خواندن یا دادن این روز مادر
• دانشمندان برای باز کردن اسرار سیاره ما از صدا استفاده می کنند

با ما در نامه های@time. com تماس بگیرید.

ایده های زمانی میزبان صداهای پیشرو در جهان است و در مورد وقایع در اخبار ، جامعه و فرهنگ اظهار نظر می کند. ما از مشارکتهای خارج استقبال می کنیم. نظرات بیان شده لزوماً منعکس کننده دیدگاه ویراستاران زمان نیست.