آخرین مطالب
امکانات وب
در کل صدور بدهی پایدار در سال 2021 به رکورد بالایی رسید و برای ادامه رشد در سال 2022 آماده است. یک چالش اساسی برای شرکت کنندگان در بازار در سال آینده ، مدیریت این رشد به شکلی است که با افزایش نگرانی در مورد شستشوی سبز روبرو شود.
در حالی که بسیاری از شرکت های بزرگ اهداف پایداری را تعیین کرده و داده های مربوط به ESG را در سال 2021 منتشر کرده اند ، سرمایه گذاران ، تنظیم کننده ها و عموم مردم در حال بررسی بیشتر تلاشهای پایداری شرکت ها هستند.
در سال 2022 ، هیئت مدیره شرکت ها و رهبران دولت با فشار زیاد روبرو خواهند شد تا نشان دهند که آنها به اندازه کافی مجهز به درک و نظارت بر مسائل ESG هستند - از تغییرات آب و هوایی گرفته تا حقوق بشر تا ناآرامی های اجتماعی.
پس از بازار و حرکت سیاست های بی سابقه ای در پشت ESG در سال 2021 ، سرمایه گذاران ، هیئت های شرکت ها و رهبران دولت انتظارات خود را برای پیشرفت در تعهدات آب و هوا در سال 2022 افزایش داده اند. در کنار آب و هوا ، تنوع زیستی و سایر نگرانی های زیست محیطی ، مسائل اجتماعی - مانند تنوع ، عدالت و سهامگنجاندن و بهزیستی کارگر - به نظر می رسد که در کانون توجه قرار دارد ، به ویژه که به طور فزاینده ای در بحث های گسترده تر ESG بافته می شوند.
افزایش تقاضا برای اقدام به احتمال زیاد فشار را برای پاسخگویی بیشتر ، نظارت بیشتر نظارتی و افشای معتبر با حمایت داده های بهتر افزایش می دهد. در زیر ، S& P Global روندهای اصلی ESG را تشریح می کند که فکر می کنیم مکالمه را در سال 2022 هدایت می کند. به طور جدی ، این روندها با هم همپوشانی و تعامل دارند که تأثیر مستقیمی در چشم اندازهای پیشرفت معنی دار در مسائل ESG در سال 2022 خواهد داشت. همانطور که گرافیک زیر نشان می دهد ،روند E ، S و G که ما شناسایی کرده ایم نباید در انزوا در نظر گرفته شود ، بلکه ما معتقدیم که آنها باید در رابطه با یکدیگر درک شوند.
فشار بر روی تابلوهای شرکتی و رهبران دولت برای ارتقاء مهارت های ESG خود افزایش می یابد.
در سال 2022 ، هیئت مدیره شرکت ها و رهبران دولت با فشار زیاد روبرو خواهند شد تا نشان دهند که آنها به اندازه کافی مجهز به درک و نظارت بر مسائل ESG هستند - از تغییرات آب و هوایی گرفته تا حقوق بشر تا ناآرامی های اجتماعی.
دامنه گسترده مسئولیت های هیئت مدیره شرکت ها همچنین نیاز به تمرکز و تعهد بیشتر اعضای هیئت مدیره برای انجام وظایف وفاداری خود دارد. فشار بر روی تابلوها برای افزایش اعتبار ESG خود ، رشد می کند زیرا سرمایه گذاران خواستار مسئولیت بهتر از بالا و تمرکز بیشتر بر پایداری هستند.
فعالیت سهامداران در این زمینه در سال 2021 افزایش یافته است ، از جمله آراء علیه مدیران به دلیل عدم برنامه های معتبر اقدامات آب و هوایی. این روند تنظیم شده است تا در فصل 2022 پروکسی سرعت خود را انتخاب کند. علاوه بر این ، تلاش برای متنوع سازی تابلوها و ایجاد سیاست هایی که باعث ایجاد تنوع ، عدالت و شمول معنادار می شود ، از یک رویکرد جعبه جعبه به یک قدردانی کامل از چگونگی تفاوت در هویت ها ، تخصص ها و سبک های رهبری می تواند رشد و نوآوری را تحول دهد.
رهبران دولت و شرکت ها برای تقویت مهارت های ESG و ادغام پایداری در استراتژی های سیاست و برنامه ریزی خود تحت فشار هستند. به طور خاص ، آنها اقدامات سازگاری و انعطاف پذیری را به برنامه های سرمایه گذاری خود در میان افزایش تأثیر اقتصادی تغییرات آب و هوا اضافه می کنند. در سال 2021 ، ایالات متحده به تنهایی 20 طوفان را تجربه کرد که ضرر بیش از 1 میلیارد دلار هرکدام داشت.
مقررات جدید و استانداردهای گزارشگری نیاز به افشای معتبر شرکت ها خواهد داشت.
در حالی که بسیاری از شرکت های بزرگ اهداف پایداری را تعیین کرده و داده های مربوط به ESG را در سال 2021 منتشر کرده اند ، سرمایه گذاران ، تنظیم کننده ها و عموم مردم در حال بررسی بیشتر تلاشهای پایداری شرکت ها هستند و آنچه را که آنها به عنوان شستشوی سبز درک می کنند ، می نامند. بخش اعظم این شک و تردید بر این نگرانی ایجاد شده است که شرکت ها ممکن است از افشای و برچسب های مربوط به پایداری در مورد محصولات و خدمات به عنوان ابزاری برای بازاریابی استفاده کنند تا در مورد آن موضوعات نسبت به آنچه که واقعاً هستند ، فعال تر ظاهر شوند.
استانداردهای جدید مربوط به ESG جهانی در سال 2022 به تکامل خود ادامه می دهند ، در حالی که نهادهای استاندارد جهانی مانند هیئت استاندارد بین المللی پایداری که به تازگی تشکیل شده اند می توانند به پرداختن به بزرگترین مانع برای پاسخگویی کمک کنند: عدم وجود یک پایه مشترک برای استانداردهای افشای سازگاردر سراسر حوزه های قضایی و صنایع.
تا به امروز ، توافق در مورد معیارهای کلیدی و چارچوب های گزارش برای عوامل محیطی با سرعت بیشتری نسبت به عوامل اجتماعی متبلور شده است. اما سال 2022 می تواند همگرایی فزاینده ای را بر روی داده ها ، معیارها و گزارش های گزارش دهنده بیشتر مربوط به موضوعات اجتماعی ایجاد کند - در کنار افزایش فشار برای اطمینان از تأثیر این معیارها ، نه فقط ورودی ها.
دولت ها و شرکت ها با چالش تبدیل تعهدات خالص صفرو به اقدامات نزدیک به مدت روبرو خواهند شد.
در سال 2021 ، تعداد دولت ها و شرکت های بزرگ اهداف را برای رسیدن به انتشار گازهای خالص صفر تا سال 2050 به سرعت افزایش دادند. اما این تعهدات غالباً فاقد اهداف کاهش انتشار موقت یا برنامه ریزی برای مهار انتشار غیرمستقیم که در طول زنجیره تأمین رخ می دهد. در سال 2022 ، ما معتقدیم که فشار سهامداران و سایر ذینفعان بر روی آن نهادها افزایش می یابد تا برنامه های مشخص و نزدیک را تهیه کنند و برای پرداختن به انتشار گازهای گلخانه ای در زنجیره ارزش کامل شروع به عمل کنند.
گزارش سال 2018 از پانل بین دولتی سازمان ملل متحد در مورد تغییرات آب و هوایی نشان داد که دستیابی به انتشار گازهای خالص صفر در سطح جهان تا سال 2050 برای جلوگیری از برخی از بدترین تأثیرات تغییرات آب و هوا بسیار مهم است. در سال 2021 ، IPCC گزارش آب و هوایی با مشخصات بالا را صادر کرد که دبیر کل سازمان ملل با عنوان "یک کد قرمز برای بشریت" لقب گرفته است. امسال ، IPCC گزارش های جدیدی را منتشر می کند که می تواند دوباره ارزیابی کند که جهان باید به سرعت عمل کند تا از بیش از حد هدف محدود کردن گرم شدن کره زمین در این قرن به 1. 5 درجه سانتیگراد نسبت به سطح پیش صنعتی جلوگیری کند.
با افزایش این ، سرمایه گذاران احتمالاً بیشتر از آنکه تعهدات آب و هوایی بلند مدت را تعیین کنند ، خواستار خواهند شد. ما فکر می کنیم دولت ها و شرکت ها باید در مسیر دفع کربن سازی ، نشانه های معتبر و قابل دستیابی نزدیک را ارائه دهند. و فراتر از تمرکز تأسیس شده بر کاهش انتشار ، کانون توجه به نحوه مدیریت نهادها در معرض خطرات آب و هوایی فیزیکی ، از جمله حضور و/یا کفایت سازگاری و برنامه ریزی مقاومت ، گسترش می یابد. این انتظارات شروع به پاسخگویی نهادها در برابر تعهدات خود می کند و به درک بازار شستشوی سبز کمک می کند.
استراتژی های انتقال آب و هوا به طور فزاینده ای مسائل اجتماعی را در بر می گیرد.
علیرغم انتظارات دولت ها و شرکت ها برای پیشرفت معنی دار در تعهدات آب و هوایی خود در سال 2022 ، آنها این کار را در یک آب و هوای گسترده تر اقتصادی و ژئوپلیتیکی انجام می دهند که با روندهای تورمی ، هزینه های بالاتر انرژی و محکم کردن سیاست های پولی مشخص می شود. این تغییرات دستور کار آب و هوا را به چالش می کشد و توجه را به مدیریت پیامدهای اجتماعی انتقال می بخشد.
در سال 2022 ، یک چالش اساسی متعادل کردن اقدامات انجام شده در مورد "E" با "S" هنگام اجرای برنامه های انتقال آب و هوا برای تأثیرات بر کشورهای در حال توسعه و جمعیت های آسیب پذیر داخلی است. به ویژه ، تلاش برای ارتقاء اقتصاد کم کربن ممکن است در غیاب برنامه های معتبر برای ارتقاء ورود اقتصادی و اجتماعی ، دسترسی به خدمات بحرانی مقرون به صرفه و در دسترس بودن کار مناسب ، مختل شود. در واقع ، در COP26 در نوامبر 2021 ، بیش از 30 کشور جهان تعهداتی را برای حمایت از کارگران و جوامع آسیب دیده از انتقال به اقتصاد سبز امضا کردند. در مواجهه با سرنوشت اقتصادی بالقوه ، حمایت از اقتصادهای نوظهور برای تعادل اهداف آب و هوا با پیشرفت های رشد اقتصادی و کاهش فقر ، بر ثبات اجتماعی و حرکت در دستور کار جهانی آب و هوا تأثیر می گذارد.
آزمایش استرس آب و هوا در صنعت خدمات مالی برجسته خواهد شد.
فشار سرمایه گذار در مورد تغییرات آب و هوا از لحاظ تاریخی روی شرکتهای غیر مالی ، به ویژه بخش انرژی متمرکز شده است. با این حال ، مؤسسات بزرگ مالی و سیاست گذاران شروع به تأیید تهدید طولانی مدت برای ثبات مالی می کنند. آنها همچنین شروع به تشخیص نقش حیاتی می کنند که تأمین مالی در تسهیل انتقال کم کربن و اطمینان از مقاومت در برابر آب و هوا از اقتصاد بازی خواهد کرد.
به طور فزاینده ، بر اساس کار شبکه برای سبز کردن سیستم مالی (NGFS) ، بانک های مرکزی شروع به در نظر گرفتن ریسک آب و هوا به عنوان ویژگی تست استرس برای بانک ها و بیمه گذاران می کنند. آزمایش استرس آب و هوا در سطح اقتصادی بانک مرکزی اروپا در سال 2021 نیاز به بانک ها برای افزایش ارزیابی قرار گرفتن در معرض آنها در خطرات انتقال آب و هوا و خطرات جسمی به منظور مدیریت پیشرو آنها را نشان داد.
در ایالات متحده ، فدرال رزرو پیامدهای خطرات مرتبط با آب و هوا برای موسسات مالی و سیستم مالی را وزن می کند و تجزیه و تحلیل سناریو را "یک ابزار تحلیلی کلیدی بالقوه برای این منظور" خوانده است. چین نیز در حال بررسی راه های ترکیب ریسک تغییرات آب و هوا در آزمایش استرس خود در موسسات مالی است. بخش اعظم کار در مورد تست های استرس آب و هوا از کار مشترک در سطح جهانی توسط بانکهای مرکزی ناشی می شود ، چیزی که ما در سال 2022 ادامه می دهیم. تنظیم کننده های بیمه همچنین در چارچوب های محتاطانه خود اقدام به ادغام پایداری و به ویژه خطرات آب و هوایی می کنند.
ما آزمایش استرس را به عنوان یک نقطه شروع مفید می دانیم زیرا شرکت ها برای اندازه گیری خطر آب و هوا کار می کنند. با این حال ، ما فکر می کنیم ادامه رویکردهای کیفی برای تکمیل این ارزیابی ها ادامه خواهد یافت.
ارزیابی سرمایه طبیعی و خطرات تنوع زیستی همچنان از اهمیت بالایی برخوردار خواهد بود.
دولت ها و شرکت ها در حال پیشرفت در تعهدات برای محافظت از تنوع زیستی و ماهیت در عملیات مستقیم خود هستند. برای شرکت ها ، ارزیابی و مدیریت در زنجیره های تأمین آنها که در آن مواد و ورودی ها از آن استفاده می شوند حتی چالش برانگیز تر است. در دسترس بودن و کیفیت داده ها و همچنین روشهای اندازه گیری به طور کلی توافق شده همچنان چالش های اساسی هستند. علاوه بر این ، بیشتر دنیای شرکت ها هنوز علی رغم اندازه گیری راحت تر از سایر خطرات سرمایه طبیعی ، فاقد تعهدات برای متوقف کردن جنگل زدایی هستند ، به طور عمده به دلیل درک ضعیف از نحوه ارزیابی مزایای حفظ. در جای دیگر ، مزایای راه حل های مبتنی بر طبیعت ، مانند حفظ تالابها ، جنگل ها و خطوط ساحلی ، همچنان به عنوان استراتژی های مؤثر برای کمک به سازگاری با تأثیرات جسمی تغییرات آب و هوا ، به نفع خود ادامه می دهد.
چندین ابتکار مهم جدید در سال 2022 باید به تلاش برای اولویت بندی تنوع زیستی کمک کند. یک رویداد برجسته در کونمینگ ، چین ، کنفرانس بعدی تنوع زیستی سازمان ملل ، در اواخر آوریل تا اوایل ماه مه برگزار می شود. در این رویداد ، دولت ها با توجه به اینکه اهداف قبلی تعیین شده برای سال 2020 برآورده نشده است ، قصد دارند در طی یک دهه آینده به عنوان بخشی از کنوانسیون تنوع بیولوژیکی ، در طی یک دهه آینده به توافق برسند. در برابر این زمینه ، متن نهایی چارچوب جدید یک نقطه عطف مهم برای تعیین اولویت ها و کمک به تقویت جاه طلبی ها و اندازه گیری پیشرفت - یا عدم وجود آن خواهد بود.
در جای دیگر ، کارگروه تازه شکل گرفته در مورد افشای مالی مربوط به طبیعت ، چارچوب افشای اطلاعات مربوط به اطلاعات مربوط به طبیعت ، از جمله استانداردها و معیارها و همچنین الزامات داده را پیشنهاد می کند که تنوع زیستی و تعهدات طبیعت را به تمرکز بیشتری می بخشد.
مسائل اجتماعی در زنجیره های عرضه توجه بیشتری را به خود جلب می کند.
در سال 2021 ، شرکت ها از وابستگی خود به - و شکنندگی - زنجیره های عرضه آنها آگاه شدند. در سال 2022 ، ما معتقدیم که این روند همچنان ادامه خواهد یافت زیرا اقتصاد جهانی همچنان از همه گیر بهبود می یابد و تیم های مدیریت بر افزایش هزینه های زنجیره تأمین و خطر ابتلا به اختلال تمرکز می کنند.
فراتر از انعطاف پذیری زنجیره های عرضه ، ما همچنین فکر می کنیم که مسائل اجتماعی در زنجیره های تأمین ، توجه بیشتری را به خود جلب می کند ، به ویژه با تلاش برای جلوگیری از نقض حقوق بشر و بهبود شرایط کار.
قانون موجود و پیشنهادی باعث می شود که قابلیت ردیابی زنجیره تأمین و مدیریت ریسک اجتماعی امسال از اهمیت بیشتری برخوردار شود. علیرغم تأخیر در دستورالعمل مدیریت پایدار شرکت های اتحادیه اروپا در سال 2021 ، قوانین اجباری حقوق بشر در سطح ملی در کشورهای عضو مانند آلمان ، هلند و فرانسه ، شرکت های بیشتری را برای شناسایی و عمل در برابر نقض حقوق بشر در اختیار خواهند داشت. زنجیره های عرضه آنها
علاوه بر این ، ادامه اقدامات در ایالات متحده و سایر بازارهای کلیدی برای محدود کردن واردات بر اساس کار اجباری در زنجیره های تأمین ، شرکت ها را به سمت شواهد و مدارک معتبر نظارت بر حقوق بشر در این زنجیره سوق می دهد. این امر فراتر از تأمین کنندگان ردیف 1 صادق خواهد بود و شامل مواد اولیه خواهد بود.
بحث در مورد واگذاری در مقابل درگیری گرم می شود.
در سال 2021 ، ما دیدیم که صاحبان دارایی های بزرگ ، مدیران دارایی و بانک ها استراتژی های غربالگری منفی را اتخاذ می کنند - به عبارت دیگر ، محرومیت یا واگذاری شرکت هایی با شیوه های ضعیف ESG یا قرار گرفتن در معرض زیاد در معرض خطر ESG. این رویکرد مهمترین آن در مورد سوخت های فسیلی و سایر شرکت های با شدت زیاد کربن و همچنین اشخاصی که خطر بالای خطرات حاد و مزمن آب و هوایی حاد و مزمن دارند ، استفاده شد. در سال 2022 ، ما پیش بینی می کنیم که غربالگری منفی گسترده تر شود-به ویژه برای دکربانیزه کردن اوراق بهادار سرمایه گذاری و کتاب های وام ، زیرا شرکت های خدمات مالی به دنبال ساختن پرتفوی سرمایه گذاری و وام با پاریس هستند و اهمیت ESG را برای اعتبار بیشتر می کنند.
سیاست های خروج ممکن است تأثیر فوری در کاهش ردپای کربن وام یا اوراق بهادار سرمایه گذاری داشته باشد ، اما این رویکرد اشکالاتی دارد. طرفداران سیاست های مشارکت خاطرنشان می کنند که شکستن روابط با شرکت ها از طریق واگذاری یا محرومیت ، تغییر را تشویق نمی کند و می تواند منجر به فروش آن اوراق بهادار به سرمایه گذاران شود که کمتر به مسائل ESG توجه می کنند. بنابراین طرفداران مشارکت ترجیح می دهند با درگیر شدن با شرکت ها در زمینه های کلیدی ESG مانند انتقال آب و هوا یا شرایط کار در زنجیره تأمین ، از سرمایه گذاری های خود برای تأثیرگذاری بر تغییر استفاده کنند.
این که آیا آنها رویکردی از غربالگری منفی یا درگیری دارند ، وام دهندگان و سرمایه گذاران تحت فشار قرار می گیرند تا نحوه رسیدن به تصمیمات خود را توضیح دهند. آنها همچنین برای اندازه گیری قابل توجه و افشای نتایج مشخص رویکرد انتخاب شده خود با فشار روبرو خواهند شد.
یکپارچگی بازار رو به رشد بدهی پایدار آزمایش خواهد شد.
در سال 2021 ، براساس برآوردهای اولیه از پایگاه داده اوراق بهادار تأمین مالی محیط زیست ، کل صدور بدهی پایدار به رکورد حدود 960 میلیارد دلار رسید. این رقم شامل اوراق قرضه سبز ، اجتماعی و مرتبط با پایداری است و نشان دهنده افزایش 61 درصدی تنها در یک سال است. بر اساس روندهای تاریخی ، در صورت عدم شتاب در سال 2022 ، جایی برای رشد مداوم وجود دارد ، زیرا شرکت ها و دولت ها به دنبال تأمین مالی انتقال به یک اقتصاد خالص صفر هستند.
یک چالش اساسی برای شرکت کنندگان در بازار در سال آینده ، مدیریت این رشد به گونه ای است که مشروعیت این ابزارهای تأمین مالی را حفظ می کند و با نگرانی های افزایشی در مورد شستشوی سبز روبرو می شود. در واقع ، تنوع و نوآوری در ابزارهای بدهی پایدار به احتمال زیاد ادامه خواهد یافت و به خطر می افتد که تکه تکه شدن بیشتری را در بین صادرکنندگان ، ابزارها ، بخش ها و استانداردها ایجاد کند. به عنوان مثال ، با ابزارهای مرتبط با پایداری ، که برای رشد شدید در سال 2022 آماده شده اند ، شرکت کنندگان در بازار باید هوشیار باشند تا اطمینان حاصل شود که صادرکنندگان اهداف عملکردی مناسب جاه طلبانه و حفظ شفافیت در طول زندگی از طریق افشای دوره ای و با کیفیت را حفظ می کنند. بنابراین ، تلاش برای ایجاد و ترغیب بیشتر جذب استانداردها و چارچوب های روشن ، در سال 2022 برای محافظت از یکپارچگی بازار بدهی پایدار با رسیدن به ارتفاعات جدید بسیار مهم خواهد بود.
با تشکر از همه همکاران ESG ما در سراسر S& P Global که در این قطعه مشارکت داشتند.
برت آزوما ، استیون بولاک ، ارین بوکه برک ، رز ماری بورک ، بث برکس ، الکساندرا دیمیتریجویچ ، دیوید هنری دویل ، مایکل فرگوسن ، ادواردو گای ، پل گرونوالد ، مانجیت جوس ، رومن کرامارک ، جنیفر لیدلاو ، ماته ماتفراند ، ماتتوی ماتفراند ، ماته ماتفراند ، ماتفورمند، گاتهام نایک ، کارل نییتولت ، برایان شوت ، دنیس سوگرو ، سارا سالیوانت ، امانوئل ولند ، استر ویلدون ، نورا ویتستاک
آموزش مقدماتی فارکس...
برچسب :
نویسنده : علیرام نورایی
بازدید : <-PostHit->
آرشیو مطالب
خبرنامه
