CMBS گسترش می یابد: آنچه شما باید بدانید

گسترش CMBS ، همچنین به عنوان گسترش اعتبار CMBS گفته می شود ، تفاوت بین نرخ بهره وام CMBS و شاخص اساسی که نرخ بهره براساس آن استوار است. از آنجا که اکثریت قریب به اتفاق وام های CMBS بر اساس نرخ مبادله است ، معمولاً با گرفتن نرخ بهره وام و کم کردن نرخ مبادله می توان گسترش را تعیین کرد. برنامه خود را شروع کرده و قدرت انتخاب تجربه متخصص ، گزینه های رقابتی و تخصص صنعت بی نظیر را باز کنید. برای دریافت نقل قول → 5. 6 میلیون دلار ارائه شده توسط یک بانک با 6. 1 ٪ 1. 2 میلیون دلار که توسط یک بانک با 6. 0 ٪ 2 میلیون دلار ارائه شده توسط یک آژانس با 5. 6 ٪ 1. 4 میلیون دلار ارائه شده توسط اتحادیه اعتباری با 6. 1 ٪ اینجا را کلیک کنید ، اینجا را کلیک کنید تا نقل قول ها را دریافت کنید!

در این مقاله:

1. CMBS گسترش می یابد: اصول اولیه
2. گسترش CMBS توسط چندین عامل اقتصادی و مالی تحت تأثیر قرار می گیرد
3. گسترش اعتبار CMBS نیز در نتیجه Dodd-Frank افزایش می یابد
4. سوالات مرتبط
5. تأمین مالی

CMBS گسترش می یابد: اصول اولیه

گسترش CMBS ، همچنین به عنوان گسترش اعتبار CMBS گفته می شود ، تفاوت بین نرخ بهره وام CMBS و شاخص اساسی که نرخ بهره براساس آن استوار است. از آنجا که اکثریت قریب به اتفاق وام های CMBS بر اساس نرخ مبادله است ، معمولاً با گرفتن نرخ بهره وام و کم کردن نرخ مبادله می توان گسترش را تعیین کرد. گسترش یک وام دهنده را برای ریسک خود جبران می کند ، و همچنین برخی از سودآوری را که وام دهنده در نتیجه معامله CMBS کسب می کند ، فراهم می کند. افزایش گسترش همچنین به معنای افزایش سود (و خطرات) برای سرمایه گذاران CMBS است.

گسترش CMBS توسط چندین عامل اقتصادی و مالی تحت تأثیر قرار می گیرد

چندین عامل اصلی تأثیر CMBS ، از جمله:

• وام گیرنده/دارایی: اوراق بهادار با حمایت از وام مسکن متشکل از املاک اداری کلاس A در مناطق بزرگ مترو (یعنی نیویورک ، لس آنجلس) نسبت به اوراق بهادار متشکل از ویژگی های هتل کلاس B در بازارهای متوسط ، دارای اعتبار بسیار محکم تری خواهد بود.
• بلوغ CMBS: اگر یک پیوند CMBS بلوغ طولانی تری داشته باشد ، خطرناک تر به حساب می آید ، زیرا احتمال قابل توجهی بالاتر وجود دارد که یک یا چند وام گیرنده در آن دوره وام خود را به طور پیش فرض برساند.
• نوسانات نرخ خزانه داری ایالات متحده: از آنجا که این گسترش به سادگی تفاوت بین نرخ CMBS و نرخ خزانه داری ایالات متحده در آن زمان است ، اگر نرخ خزانه داری ایالات متحده تغییر کند ، اعتبار نیز گسترش خواهد یافت ، همه چیز دیگر برابر است. یقین اقتصادی به طور معمول منجر به بالاتر شدن نرخ خزانه داری ایالات متحده می شود ، زیرا کمتر افراد می خواهند آنها را خریداری کنند ، در حالی که عدم اطمینان منجر به کاهش نرخ می شود.

گسترش اعتبار CMBS نیز در نتیجه Dodd-Frank افزایش می یابد

وام های CMBS قبل از بحران مالی 2008 رونق گرفت - زیرا وام دهندگان نیازمندی های بسیار ضعیفی داشتند و اسپردها به طور باورنکردنی پایین بود. متأسفانه برای همه افراد درگیر، بازار CMBS همراه با بقیه بازار املاک و مستغلات سقوط کرد و منجر به مشکلات جدی هم برای وام گیرندگان و هم برای وام دهندگان شد. با این حال، بسیاری از وام دهندگان آسیبی ندیدند، زیرا در آن زمان به آنها اجازه داده شد 100٪ وام های CMBS خود را به سرمایه گذاران تخلیه کنند. قانون Dodd-Frank در سال 2010 همه اینها را تغییر داد و وام دهندگان را ملزم کرد که حداقل 5٪ از وام CMBS را حداقل به مدت 5 سال روی کتاب خود نگه دارند. این قانون برای اطمینان از اینکه وام دهندگان با دقت بیشتری وام گیرندگان را انتخاب می کنند، با اطمینان از اینکه در صورت عدم پرداخت وام گیرنده با عواقب مالی مواجه خواهند شد، در نظر گرفته شده است. به طور طبیعی، این منجر به افزایش اسپرد CMBS نیز شده است، زیرا وام دهندگان می خواهند برای افزایش ریسک خود جبران شوند.

سوالات مرتبط

گسترش CMBS چیست؟

اسپرد CMBS که به آن اسپرد اعتباری CMBS نیز گفته می شود، تفاوت بین نرخ بهره وام CMBS و شاخص اساسی است که نرخ بهره بر اساس آن است. با توجه به Multifamily. loans، از آنجایی که اکثریت قریب به اتفاق وام های CMBS بر اساس نرخ سوآپ است، اسپرد معمولاً می تواند با گرفتن نرخ بهره وام و کم کردن نرخ سوآپ تعیین شود. طبق CMBS. loans، اسپرد اعتباری CMBS به عنوان تفاوت در بازده بین اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده و یک اوراق بهادار تجاری خاص با پشتوانه وام مسکن تعریف می شود.

اسپردهای CMBS چگونه بر تامین مالی املاک تجاری تاثیر می گذارد؟

اسپرد CMBS می تواند تاثیر قابل توجهی بر تامین مالی املاک تجاری داشته باشد. اسپرد تفاوت بین نرخ CMBS و نرخ خزانه داری ایالات متحده در آن زمان است و تحت تأثیر چندین عامل اقتصادی و مالی مانند تورم، عدم اطمینان اقتصادی، سررسید اوراق قرضه و کیفیت وام گیرنده/دارایی است. به عنوان مثال، اوراق قرضه CMBS متشکل از املاک اداری کلاس A در مناطق بزرگ مترو، نسبت به اوراق بهادار متشکل از املاک هتل های کلاس B در بازارهای متوسط، اسپرد اعتباری بسیار محدودتری خواهند داشت. در نتیجه، نرخ بهره وام برای املاک هتل های کلاس B بیشتر از املاک اداری کلاس A خواهد بود.

چه عواملی بر گسترش CMBS تأثیر می گذارد؟

عوامل مختلفی می توانند بر اسپرد اعتبار CMBS و در نتیجه بر نرخ بهره وام CMBS تأثیر بگذارند. این شامل:

• تورم: تغییرات در تورم می تواند بر عرضه و تقاضای کل بازار تأثیر بگذارد، که می تواند اثر کاهشی بر نرخ / اسپرد وام CMBS داشته باشد. منبع
• عدم اطمینان اقتصادی: اگر اقتصاد شروع به تخریب کند ، ممکن است سرمایه گذاران شروع به گله به اوراق خزانه ایالات متحده کنند ، نرخ های خود را پایین بیاورند و بنابراین تفاوت بین اوراق خزانه داری و بازده CMBS را افزایش می دهند. منبع
• بلوغ اوراق بهادار: گسترش اعتبار به طور معمول برای اوراق قرضه که دارای سررسید طولانی تر هستند ، بزرگتر است ، زیرا این امر باعث افزایش میزان خطر وام گیرندگان بالقوه می شود. منبع
• کیفیت/رتبه بندی: اوراق بهادار با حمایت از وام تجاری متشکل از وام های گرفته شده توسط وام گیرندگان با ریسک بالاتر ، به طور طبیعی اعتبار بیشتری نسبت به آنچه که از وام های کم خطر تشکیل شده است ، گسترش می یابد. منبع
• وام گیرنده/دارایی: اوراق بهادار با حمایت از وام مسکن متشکل از املاک اداری کلاس A در مناطق بزرگ مترو (یعنی نیویورک ، لس آنجلس) نسبت به اوراق بهادار متشکل از ویژگی های هتل کلاس B در بازارهای متوسط ، دارای اعتبار بسیار محکم تری خواهد بود. منبع
• بلوغ CMBS: اگر یک پیوند CMBS بلوغ طولانی تری داشته باشد ، خطرناک تر به حساب می آید ، زیرا احتمال قابل توجهی بالاتر وجود دارد که یک یا چند وام گیرنده در آن دوره وام خود را به طور پیش فرض برساند. منبع
• نوسانات نرخ خزانه داری ایالات متحده: از آنجا که این گسترش به سادگی تفاوت بین نرخ CMBS و نرخ خزانه داری ایالات متحده در آن زمان است ، اگر نرخ خزانه داری ایالات متحده تغییر کند ، اعتبار نیز گسترش خواهد یافت ، همه چیز دیگر برابر است. یقین اقتصادی به طور معمول منجر به بالاتر شدن نرخ خزانه داری ایالات متحده می شود ، زیرا کمتر افراد می خواهند آنها را خریداری کنند ، در حالی که عدم اطمینان منجر به کاهش نرخ می شود. منبع

مزایای تأمین مالی CMBS چیست؟

وام های CMBS مزایای متنوعی را برای وام گیرندگان املاک و مستغلات تجاری ، از جمله دستورالعمل های انعطاف پذیر تحریریه ، تأمین مالی با نرخ ثابت و وام های کاملاً قابل فرض ارائه می دهد. علاوه بر این ، وام دهندگان و دارندگان اوراق قرضه به طور بالقوه می توانند به بازده بالاتری در سرمایه گذاری ها دست یابند و سرمایه گذاران می توانند انتخاب کنند که کدام ترانچ را خریداری کنید و به آنها امکان می دهد تا در پروفایل های ریسک خود کار کنند.

خطرات مرتبط با تأمین مالی CMBS چیست؟

تأمین مالی CMBS می تواند وام اهرمی بالایی را برای املاک در بازارهای ثانویه و سوم فراهم کند ، اما همچنین می تواند یک تجربه سرویس دهنده وام ضعیف را با مجازات های پیش پرداخت قابل توجه فراهم کند. سایر خطرات مرتبط با تأمین مالی CMBS عبارتند از:

• استقلال کمتری در عملکرد ملک و انعطاف پذیری محدود برای انحراف از شرایط اسناد وام.
• دشواری در انتشار وثیقه.
• برای خروج گران است.
• قفل های قفل اغلب از پیش پرداخت یا حداکثر دو سال جلوگیری می کنند.
• ذخایر مورد نیاز است.
• تأمین مالی ثانویه (یعنی بدهی mezzanine یا حقوق صاحبان سهام) همیشه مجاز نیست.

چگونه می توانم بهترین اسپرد CMBS را برای وام املاک تجاری خود دریافت کنم؟

بهترین راه برای دریافت بهترین اسپرد CMBS برای وام املاک تجاری خود این است که اطمینان حاصل کنید که وام شما با معیارهایی مطابقت دارد که وام دهندگان CMBS به دنبال آن هستند. این شامل داشتن نسبت وام به ارزش (LTV) پایین، موقعیت مکانی مطلوب ملک، قدرت مستاجر قوی، مدت وام کوتاه تر، اندازه وام بزرگ تر، شرایط اجاره ای متناوب، کلاس دارایی/نوع دارایی با ریسک کمتر،جریان نقدی دارایی بالاتر (DSCR) و دارایی با کیفیت بالا. علاوه بر این، شرایط اقتصادی نیز می تواند بر اسپرد CMBS تأثیر بگذارد، بنابراین مهم است که از شرایط فعلی بازار آگاه باشید.

برای اطلاعات بیشتر، لطفا به منابع زیر مراجعه کنید:

• نرخ های وام CMBS: نرخ بهره برای وام های CMBS چیست؟
• CMBS گسترش می یابد: آنچه شما باید بدانید

در این مقاله:

1. CMBS گسترش می یابد: اصول اولیه
2. گسترش CMBS توسط چندین عامل اقتصادی و مالی تحت تأثیر قرار می گیرد
3. گسترش اعتبار CMBS نیز در نتیجه Dodd-Frank افزایش می یابد
4. سوالات مرتبط
5. تأمین مالی