حق بیمه ریسک در قیمت های آتی نفت خام

اگر تولیدکنندگان تجاری یا سرمایه گذاران مالی از قراردادهای آتی برای محافظت در برابر ریسک قیمت کالا استفاده کنند، آربیتراژکنندگانی که طرف دیگر قراردادها را می پذیرند ممکن است به خاطر فرض ریسک غیرقابل تنوع پذیری، غرامتی را در قالب بازده مورد انتظار مثبت از موقعیت های خود دریافت کنند. ما نشان می دهیم که این تعامل می تواند یک ساختار فاکتور وابسته به قیمت های آتی کالا ایجاد کند و الگوریتم های جدیدی را برای تخمین چنین مدل هایی با استفاده از مجموعه داده های نامتعادل ایجاد کند که در آن مدت قراردادهای مشاهده شده با هر مشاهده تغییر می کند. ما تغییرات قابل توجهی را در حق بیمه ریسک قراردادهای آتی نفت از سال 2005 ثبت کرده ایم که در داده های اخیر به طور میانگین نسبت به موقعیت خرید کم تر است. این مشاهدات با این ادعا مطابقت دارد که سرمایه گذاری صندوق های شاخص نسبت به پوشش بازرگانی در تعیین ساختار حق بیمه ریسک آتی نفت خام در طول زمان اهمیت بیشتری یافته است.

نقل قول پیشنهادی

دانلود متن کامل از ناشر

از آنجایی که دسترسی به این سند محدود است، ممکن است بخواهید نسخه دیگری را در زیر جستجو کنید یا نسخه دیگری از آن را جستجو کنید.

نسخه های دیگر این آیتم:

• جیمز دی. همیلتون و جینگ سینتیا وو، 2013. "حق بیمه ریسک در قیمت های آتی نفت خام"، NBER Working Papers 19056, National Bureau of Economic Research, Inc.

منابع ذکر شده در IDEAS

1. Vasicek، Oldrich، 1977. "یک توصیف تعادلی از اصطلاح ساختار"، مجله اقتصاد مالی، الزویر، جلد. 5 (2)، صفحات 177-188، نوامبر.
2. ران آلکوئیست و اولیویه جرویس، 2013. "نقش سفته بازی مالی در محرک قیمت نفت خام"، مجله انرژی، انجمن بین المللی اقتصاد انرژی، جلد. 0 (شماره 3).

• Ron Alquist & Olivier Gervais، 2011. "نقش سفته بازی مالی در افزایش قیمت نفت خام"، مقاله بحث 11-6، بانک کانادا.

• Vayanos, Dimitri & Vila, Jean-Luc, 2009. "یک مدل ترجیحی زیستگاه از ساختار اصطلاحی نرخ بهره"، LSE Research Online Documents on Economics 29308، دانشکده اقتصاد و علوم سیاسی لندن، کتابخانه LSE.
• Vayanos, Dimitri & Vila, Jean-Luc, 2009. "A Preferred-Habitat Model of the Term Structure of Interest Rates," CEPR Discussion Papers 7547, C. E. P. R. مقالات بحث و گفتگو
• دیمیتری وایانوس و ژان لوک ویلا، 2009. "مدل زیستگاه ترجیحی ساختار اصطلاحی نرخ بهره"، مقالات NBER 15487، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی، Inc.
• Jean-Luc Vila & Dimitri Vayanos ، 2009. "یک مدل هابیت ترجیحی از اصطلاح ساختار نرخ بهره ،" مقالات بحث FMG DP641 ، گروه بازارهای مالی.
• Vayanos ، Dimitri & Vila ، Jean-Luc ، 2021. "یک مدل هابیتات ترجیحی از اصطلاح ساختار نرخ بهره ،" اسناد آنلاین تحقیقات LSE در مورد اقتصاد 106509 ، دانشکده اقتصاد و علوم سیاسی لندن ، کتابخانه LSE.

• Alquist ، Ron & Kilian ، Lutz ، 2007. "ما از قیمت آینده نفت خام چه می آموزیم؟ ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 6548 ، C. E. P. R. مقالات بحث

• جیمز دی همیلتون ، 2009. "علل و پیامدهای شوک نفتی 2007-08" ، "مقالات کار NBER 15002 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• جیمز دی. همیلتون ، 2010. "علل و پیامدهای شوک نفتی 2007-08 ،" مقاله کار FRB Atlanta CQER 2009-02 ، بانک مرکزی فدرال رزرو آتلانتا.

• Andrew Ang & Monika Piazzesi ، 2001. "یک وکتور بدون آربیتراژ خودکار از دینامیک ساختار ترم با متغیرهای کلان اقتصادی و نهفته ،" مقالات کار NBER 8363 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Fattouh ، Bassam & Kilian ، Lutz & Mahadeva ، Lavan ، 2012. "نقش حدس و گمان در بازارهای نفتی: تاکنون چه چیزی آموخته ایم؟". مقالات بحث

• کارتر ، کالین A. و راسسر ، گوردون سی. و اشمیتز ، اندرو ، 1982. "پرتفوی دارایی کارآمد و تئوری عقب ماندگی طبیعی" ، گروه اقتصاد کشاورزی و منابع ، UC برکلی ، سری مقاله کار QT59C8M4X6 ، گروه کشاورزی و منابعاقتصاد ، UC برکلی.

• Erkko Etula ، 2009. "اشتها و بازده های ریسک کارگزار" ، کارمندان گزارش 406 ، بانک مرکزی فدرال رزرو نیویورک.

• Gregory R. Duffee ، 2000. "پیش بینی حق بیمه و نرخ بهره در مدل های Affine ،" سری مقاله کار 2000-19 ، بانک مرکزی فدرال رزرو سانفرانسیسکو.

• Acharya ، ویروسی V & Lochstoer ، Lars & Ramadorai ، Tarun ، 2009. "محدودیت های داوری و پرچین: شواهدی از بازارهای کالا ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 7327 ، C. E. P. R. مقالات بحث
• ویروس V. Acharya & Lars A. Lochstoer & Tarun Ramadorai ، 2011. "محدودیت های داوری و پرچین: شواهدی از بازارهای کالاها ،" مقالات کار NBER 16875 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• De Roon ، F. A. & Nijman ، T. E.& Veld ، C. H. ، 2000. "تأثیرات فشار محافظت در بازارهای آینده" ، سایر نشریات TISEM 3DFE2C9F-3194-4751-9B34-1 ، دانشگاه تیلبورگ ، دانشکده اقتصاد و مدیریت.

• جیمز دی. همیلتون و جینگ سینتیا وو ، 2012. "شناسایی و برآورد مدل های ساختار اصطلاحات وابسته گاوسی ،" مقالات کار NBER 17772 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• جیمز دی. همیلتون و جینگ سینتیا وو ، 2012. "اثربخشی ابزارهای جایگزین برای سیاست های پولی در یک محیط محدود صفر پایین ،" مجله پول ، اعتبار و بانکداری ، انتشارات بلکول ، جلد. 44 ، صفحات 3-46 ، فوریه.

• جیمز دی. همیلتون و جینگ سینتیا وو ، 2011. "اثربخشی ابزارهای جایگزین سیاست پولی در یک محیط صفر پایین ،" مقالات کار NBER 16956 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

بیشتر موارد مرتبط

1. جیمز دی. همیلتون و جینگ سینتیا وو ، 2015. "تأثیر شاخص - سرمایه گذاری سرمایه گذاری بر قیمت آتی کالاها ،" بررسی اقتصادی بین المللی ، گروه اقتصاد ، دانشگاه پنسیلوانیا و موسسه تحقیقات اجتماعی و اقتصادی دانشگاه اوزاکا ، جلد. 56 (1) ، صفحات 187-205 ، فوریه.

• جیمز دی. همیلتون و جینگ سینتیا وو ، 2014. "تأثیر سرمایه گذاری صندوق های شاخص بر قیمت آتی کالاها" ، مقالات کار NBER 19892 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• والنتی ، دانیل و مانرا ، ماتئو و Sbuelz ، الساندرو ، 2018. "تفسیر حق بیمه خطر نفت: آیا شوک های قیمت نفت اهمیت دارند؟" ، "ETA: تئوری اقتصادی و برنامه های کاربردی 268730 ، Fondazione eni enrico Mattei (FEEM).
• Daniele Valenti & Matteo Manera & Alessandro Sbuelz ، 2018. "تفسیر حق بیمه خطر نفت: آیا شوک قیمت نفت اهمیت دارد؟" ، مقالات کار 2018. 03 ، Fondazione Eni Enrico Mattei.

• ing-haw cheng & wei xiong ، 2013. "تأمین مالی بازارهای کالا" ، مقالات کار NBER 19642 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• جیمز دی. همیلتون و جینگ سینتیا وو ، 2012. "شناسایی و برآورد مدل های ساختار اصطلاحات وابسته گاوسی ،" مقالات کار NBER 17772 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Acharya ، ویروسی V & Lochstoer ، Lars & Ramadorai ، Tarun ، 2009. "محدودیت های داوری و پرچین: شواهدی از بازارهای کالا ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 7327 ، C. E. P. R. مقالات بحث
• ویروس V. Acharya & Lars A. Lochstoer & Tarun Ramadorai ، 2011. "محدودیت های داوری و پرچین: شواهدی از بازارهای کالاها ،" مقالات کار NBER 16875 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• جیمز دی. همیلتون و جینگ سینتیا وو ، 2011. "پیامدهای قابل آزمایش از مدل های ساختار اصطلاحات وابسته ،" مقالات کار NBER 16931 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Fattouh ، Bassam & Kilian ، Lutz & Mahadeva ، Lavan ، 2012. "نقش حدس و گمان در بازارهای نفتی: تاکنون چه چیزی آموخته ایم؟". مقالات بحث

• Adam Kucera & Michal Dvorak & Zlatuse Komarkova، 2017. "تجزیه منحنی بازده اوراق قرضه دولتی چک"، انتشارات گاه به گاه - فصل هایی در جلد ویرایش شده، در: گزارش ثبات مالی CNB 2016/2017، فصل 0، صفحات 125-13 ملی چکبانک.

• Adam Kucera & Michal Dvorak & Lubos Komarek & Zlatuse Komarkova، 2017. "تجزیه بازده بلندمدت: تجزیه و تحلیل منحنی بازده دولت چک"، مقالات کاری 2017/12، بانک ملی چک.

بیشتر در مورد این مورد

کلید واژه ها

طبقه بندی JEL:

• G13 - اقتصاد مالی - - بازارهای مالی عمومی - - - قیمت گذاری احتمالی; قیمت گذاری آتی
• G23 - اقتصاد مالی - - مؤسسات و خدمات مالی - - - مؤسسات مالی غیر بانکی؛ابزارهای مالی؛سرمایه گذاران نهادی
• Q14 - کشاورزی و اقتصاد منابع طبیعی; اقتصاد محیطی و زیست محیطی - - کشاورزی - - - امور مالی کشاورزی

آمار

اصلاحات

تمامی مطالب این سایت توسط ناشران و نویسندگان مربوطه ارائه شده است. شما می توانید به تصحیح خطاها و حذفیات کمک کنید. هنگام درخواست اصلاح، لطفاً دسته این مورد را ذکر کنید: RePEc:eee:jimfin:v:42:y:2014:i:c:p:9-37. اطلاعات کلی در مورد نحوه تصحیح مطالب در RePEc را ببینید.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد یا برای تصحیح نویسندگان، عنوان، چکیده، کتابشناختی یا اطلاعات دانلود با: تماس بگیرید. جزئیات تماس عمومی ارائه دهنده: http://www. elsevier. com/locate/inca/30443.

اگر این مورد را نوشته اید و هنوز در RePEc ثبت نام نکرده اید، توصیه می کنیم این کار را در اینجا انجام دهید. این اجازه می دهد تا نمایه خود را به این مورد پیوند دهید. همچنین به شما امکان می دهد نقل قول های احتمالی به این مورد را بپذیرید که ما در مورد آن مطمئن نیستیم.

اگر CitEc یک مرجع کتابشناختی را تشخیص داد اما یک مورد در RePEc را به آن پیوند نداد، می توانید با این فرم کمک کنید.

اگر مواردی را می شناسید که به این مورد اشاره شده است، می توانید با افزودن منابع مربوطه به همان روشی که در بالا برای هر مورد ارجاع داده شده است، در ایجاد آن پیوندها به ما کمک کنید. اگر نویسنده ثبت شده این مورد هستید، ممکن است بخواهید برگه «نقل ها» را در نمایه خدمات نویسنده RePEc خود بررسی کنید، زیرا ممکن است برخی نقل قول ها منتظر تأیید باشند.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد، یا برای تصحیح نویسندگان، عنوان، چکیده، کتابشناختی یا اطلاعات دانلود، با کاترین لیو تماس بگیرید (ایمیل زیر در دسترس است). جزئیات تماس عمومی ارائه دهنده: http://www. elsevier. com/locate/inca/30443.

لطفاً توجه داشته باشید که اصلاحات ممکن است چند هفته طول بکشد تا از طریق سرویس های مختلف RePEc فیلتر شوند.