با توجه به فرضیه کارآمد بازار ، سرمایه گذاران با استفاده از ابزارهای تجزیه و تحلیل فنی نمی توانند بازده بالاتر از حد متوسط را بدست آورند. در این مقاله سعی شده است به این سؤال پاسخ دهد که چه چیزی تجزیه و تحلیل فنی را بدون در نظر گرفتن کارآیی بازارهای سرمایه محبوب می کند. هدف این است که تأیید کنیم که آیا سرمایه گذاران دارای تمایلات شناختی خاصی هستند که باعث می شود آنها به کارآیی مدلهای تحلیل فنی اعتقاد داشته باشند. ما یک رابطه مثبت بین اشکال مختلف اعتماد به نفس و ایمان در اثربخشی روشهای تحلیل فنی فرض می کنیم. این رابطه فقط در مورد اثر "بهتر از متوسط" تأیید شد. دو شکل مورد بررسی بیش از حد بیش از حد ، یعنی بیش از حد دقیق و توهم کنترل ، از نظر آماری نتایج معنی داری به دست نیاوردند. با این حال ، عدم تأیید توسط هر سه شکل بیش از حد اعتماد به نفس مطابق با نتایج ارائه شده در ادبیات است ، یعنی اینکه هیچ رابطه معنی داری بین اشکال مختلف اعتماد به نفس وجود ندارد.

کلید واژه ها

تجزیه و تحلیل فنی ، فرضیه بازار کارآمد ، بیش از حد اعتماد به نفس ، "بهتر از حد متوسط"

متن کامل:

منابع

Alexander ، S. S. (1961) "حرکات قیمت در بازارهای سوداگرانه: روندها یا پیاده روی تصادفی". بررسی مدیریت صنعتی 2 (2): 7-26.

Barberis ، N. ، Schleifer ، A. and Vishny ، R. (1988) "الگویی از احساسات سرمایه گذار". مجله اقتصاد مالی 49 (3): 307-43.

Charlebois ، M. and Sapp ، S. (2007) "الگوهای زمانی در بازده و گزینه های ارزی". مجله پول ، اعتبار و بانکداری 39 (2/3): 443-70 ، http://dx. doi. org/ 10. 1111/j. 0022-2879. 2007. 00032. x.

Daniel ، K. D. ، Hirschleifer ، D. and Subrahmanyam ، A. (2001) "بیش از حد اعتماد به نفس ، داوری و قیمت گذاری دارایی تعادل". مجله مالی 56 (3): 921 65 ، http://dx. doi. org/10. 1111/0022-1082. 00350.

FAMA ، E. F. (1970) "بازارهای کارآمد سرمایه: مروری بر تئوری و کار تجربی". مجله مالی 25 (2): 383-417 ، http://dx. doi. org/10. 2307/2325486.

FAMA ، E. F. and Blume ، M. E. (1966) "قوانین فیلتر و معاملات بازار سهام". مجله تجارت 39 (1) (قسمت 2: مکمل قیمت گذاری امنیت): 226-41 ، http://dx. doi. org/10. 1086/294849.

Field ، A. P. (2005) کشف آمار با استفاده از SPSS. چاپ دوملندن: مریم گلی.

Grossman ، S. J. and Stiglitz ، J. E. (1980) "در مورد عدم امکان بازارهای اطلاعاتی کارآمد". بررسی اقتصادی آمریکا 70 (3): 393-403.

Kubińska, E. and Markiewicz, Ł. (2013) "تاثیر اعتماد بیش از حد بر ریسک سبد سرمایه گذاری" در A. S. Barczak and P. Tworek (eds) کاربرد روش های کمی در مدیریت ریسک در کسب و کار [استفاده از روش های کمی در مدیریت ریسک در فعالیت های سرمایه گذاری]. کاتویتس: دانشگاه اقتصاد کاتوویتس.

Langer، E. J. (1975) "توهم کنترل."مجله شخصیت و روانشناسی اجتماعی 32 (2): 311-28.

Lichtenstein, S., Fischhoff, B. and Phillips, L. D. (1982) "Calibration of Subjective Probabilities: The State of the Art up to 1980" در D. Kahneman, P. Slovic and A. Tversky (ویرایشگران) قضاوت تحت عدم قطعیت: اکتشافی و تعصبات. کمبریج: انتشارات دانشگاه کمبریج.

Lo, A. (2004) "فرضیه بازار تطبیقی: کارایی بازار از دیدگاه تکاملی."مجله مدیریت پورتفولیو 30(5): 15 29.

Malkiel, B. G. (2003) "فرضیه بازار کارآمد و منتقدان آن."مجله چشم انداز اقتصادی 17: 59 82، http://dx. doi. org/10. 1257/089533003321164958.

Markiewicz, Ł. and Weber, E. U. (2013) "مقیاس تمایل ریسک پذیری قمار DOSPERT معاملات بیش از حد سهام را پیش بینی می کند. مجله مالی رفتاری 14(1): 65 78، http://dx. doi. org/10. 1080/15427560. 2013. 762000.

منخوف، ال. و تیلور، ام پی (2007) "اشتیاق سرسخت متخصصان ارز خارجی: تحلیل فنی". مجله ادبیات اقتصادی 45(4): 936 72, http://dx. doi. org/10. 1257/jel. 45. 4. 936.

Moore, D. A. (2007) "بالاخره خیلی بالاتر از میانگین نیست: وقتی مردم معتقدند که بدتر از میانگین هستند و پیامدهای آن برای نظریه های تعصب در مقایسه اجتماعی."رفتار سازمانی و فرآیندهای تصمیم گیری انسانی 102(1): 42-58، http://dx. doi. org/10. 1016/j. obhdp. 2006. 09. 005.

Moore, D. A. and Cain, D. M. (2007) "اعتماد بیش از حد و عدم اطمینان: چه زمانی و چرا مردم رقابت را دست کم می گیرند (و بیش از حد می دانند."رفتار سازمانی و فرآیندهای تصمیم گیری انسانی 103(2): 197-213، http://dx. doi. org/10. 1016/j. obhdp. 2006. 09. 002.

Moore, D. A. and Healy, P. J. (2008) "مشکل با اعتماد بیش از حد."بررسی روانشناسی 115(2): 502-17، http://dx. doi. org/10. 1037/0033-295x. 115. 2. 502.

مورفی، جی جی (1999) تحلیل فنی بازارهای مالی: راهنمای جامع روش ها و کاربردهای معاملاتی. نیویورک: موسسه مالی نیویورک.

Schulmeister ، S. (2009) "رفتار کل تجارت مدلهای فنی و نرخ ارز ین/دلار 1976-2007". ژاپن و اقتصاد جهانی 21 (3): 270-79.

Svenson ، O. (1981) "آیا همه ما از رانندگان همکار خود کمتر خطرناک و ماهرتر هستیم؟"Acta Psychologica 47 (2): 143 148 ، http://dx. doi. org/10. 1016/0001-6918(81)90005-6.

Tetlock ، P. E. (2002) "تعصبات شناختی در سیستم های وابسته به مسیر: استدلال تئوری محور در مورد گذشته های قابل قبول و آینده های احتمالی در سیاست جهانی" در T. Gilovich ، D. W. Griffin و D. Kahneman (eds) استنتاج ، اکتشافی و تعصب: جهت های جدیددر قضاوت تحت عدم اطمینان. نیویورک: انتشارات دانشگاه کمبریج.

Tyszka ، T. and Zielonka ، P. (2002) "قضاوت های خبره: تجزیه و تحلیل مالی در مقابل پیش بینی های آب و هوا". مجله روانشناسی و بازارهای مالی 3: 152-60 ، http://dx. doi. org/10. 1207/s1532760jpfm0303_3.

Zielonka ، P. (2002) "چگونه تحلیلگران مالی سیگنال های کلان اقتصادی ، اخبار سیاسی و تجزیه و تحلیل فنی را درک می کنند". مشاوره و برنامه ریزی مالی 13 (1): 87-95.