Samsung Bitcoin Futures Active ETF

• هزینه مدیریت فعلی 0. 89 ٪ در سال است که روشی شفاف تر و مقرون به صرفه تر برای سرمایه گذاری در سرمایه گذاری مربوط به بیت کوین فراهم می کند. که تنظیم کننده اصلی آینده و گزینه های ایالات متحده در بازارهای آینده است. ETF در معاملات آتی بیت کوین ذکر شده در CME • تجارت HKD • راه را برای سرمایه گذاری در اتخاذ فناوری رمزنگاری آینده هموار می کند

• بررسی اجمالی
• کارایی
• اختلاف / خطا ردیابی
• دارایی
• تاریخ توزیع
• ادبیات و اعلامیه

اطلاعات مهم

اطلاعات مهم

هدف سرمایه گذاری زیر صندوق این است که با سرمایه گذاری عمدتاً در قراردادهای آتی بیت کوین و/یا قراردادهای آتی میکرو بیت کوین که در بورس کالای شیکاگو ("CME" معامله می شود) ("CME") (به طور جمعی) در معرض قرار گرفتن در معرض اقتصادی با ارزش بیت کوین قرار بگیرند."آینده بیت کوین در CME").

Samsung Bitcoin Futures Active ETF ("زیر صندوق") یک صندوق فرعی Samsung ETFS Trust III ، یک اعتماد واحد چتر است که طبق قانون هنگ کنگ تأسیس شده است. واحدهای زیر صندوق ("واحدها") در بورس اوراق بهادار هنگ کنگ محدود ("SEHK") ذکر شده اند. این واحدها مانند سهام ذکر شده در SEHK معامله می شوند. صندوق فرعی یک صندوق معامله شده با مبادله ای فعال ("ETF") است که در فصل 8. 10 کد مربوط به واحد اعتماد و صندوق های متقابل صادر شده توسط SFC ("کد") قرار دارد.

1. ریسک سرمایه گذاری عمومی • زیر صندوق های فرعی تضمین نشده است و به دلیل هر یک از عوامل اصلی خطر در زیر ممکن است ارزش داشته باشد. هیچ تضمینی وجود ندارد که صندوق فرعی به هدف سرمایه گذاری خود برسد.

2. ریسک فعال مدیریت سرمایه گذاری • زیر صندوق از یک استراتژی سرمایه گذاری با مدیریت فعال استفاده می کند. زیر صندوق به دنبال ردیابی هیچ شاخص یا معیار نیست و هیچ تکثیر یا نمونه ای از نماینده انجام شده توسط مدیر وجود ندارد. این ممکن است به دلیل انتخاب سرمایه گذاری مدیر ، و/یا اجرای فرآیندهایی که ممکن است باعث شود زیر صندوق در مقایسه با سایر صندوق های ردیابی شاخص با یک هدف مشابه ، به هدف خود برآورده شود ، نتواند هدف خود را برآورده کند.

3. خطرات بیت کوین • زیر صندوق از طریق سرمایه گذاری های خود در آینده بیت کوین در CME در معرض خطرات بیت کوین قرار می گیرد. سرمایه گذاری های مرتبط با بیت کوین می توانند در مقایسه با سرمایه گذاری در اوراق بهادار سنتی بسیار بی ثبات باشند و زیر صندوق های فرعی ممکن است خسارات ناگهانی و بزرگی از جمله ضرر کل را تجربه کنند. یک سرمایه گذار باید آماده شود که ارزش سرمایه گذاری به طور ناگهانی (از جمله ضرر کل) و بدون هشدار از بین برود.• بازارهای آتی بیت کوین و بیت کوین ممکن است غیرقانونی شود و قیمت آنها ممکن است به دلیل وقایع یا عواملی که به طور بالقوه ارزیابی و غیرقابل پیش بینی دشوار هستند ، به طور گسترده ای نوسان کند ، از جمله موارد زیر. ریسک جدید نوآوری: بیت کوین یک نوآوری نسبتاً جدید است و بازار بیت کوین در معرض نوسانات سریع قیمت ، تغییرات و عدم اطمینان است. این مقامات ، دولت یا شرکت ها مورد حمایت قرار نمی گیرند. ادامه توسعه بیشتر شبکه بیت کوین و پذیرش و استفاده از بیت کوین در معرض عوامل مختلفی است که پیش بینی یا ارزیابی آن دشوار است. هرگونه قطع یا وارونگی چنین توسعه شبکه بیت کوین یا پذیرش بیت کوین ممکن است بر قیمت بیت کوین تأثیر منفی بگذارد و بنابراین سرمایه گذاری زیر صندوق در آینده بیت کوین. ii. خطرات غیرقابل پیش بینی: با توجه به ماهیت به سرعت در حال تحول بیت کوین ، از جمله پیشرفت در فناوری اساسی ، اختلال در بازار و نتیجه مداخلات دولتی که غیرقابل پیش بینی هستند ، یک سرمایه گذار ممکن است در معرض خطرات اضافی باشد که در حال حاضر نمی توان پیش بینی کرد. iiiریسک نوسانات قیمت: سرمایه گذاری در بیت کوین و محصولات مرتبط بسیار سوداگرانه است و پیش بینی قیمت آنها دشوار است. قیمت آینده بیت کوین و بیت کوین از نظر تاریخی بسیار بی ثبات بوده است. به عنوان مثال ، برای یازده ماه اول سال 2022 ، قیمت بیت کوین تقریباً 63 ٪ کاهش یافت. ارزش سرمایه گذاری های زیر صندوق در آینده های بیت کوین می تواند به میزان قابل توجهی و بدون هشدار از جمله صفر کاهش یابد. IVخطر مربوط به تاریخ محدود آینده بیت کوین و بیت کوین در CME: بیت کوین و شبکه بیت کوین دارای سابقه محدودی هستند ، بنابراین مشخص نیست که چگونه همه عناصر بیت کوین با گذشت زمان ، به ویژه با توجه به حاکمیت بین معدنچیان ، توسعه دهندگان و کاربران ، آشکار می شوند.، و همچنین مدل امنیتی بلند مدت به عنوان پاداش معدن بیت کوین با گذشت زمان کاهش می یابد.

توسعه کافی نرم افزار یا هرگونه چالش پیش بینی نشده دیگری که جامعه بیت کوین قادر به حل آن نیست می تواند تأثیر منفی بر قیمت بیت کوین داشته باشد و بنابراین سرمایه گذاری زیر صندوق در آینده بیت کوین است. v. خطر تجارت در اماکن کمتر تنظیم شده: مکانهای تجاری بیت کوین و بیت کوین تا حد زیادی تنظیم نشده اند و بنابراین مستعد تقلب یا دستکاری در بازار هستند. طی چند سال گذشته ، تعدادی از سالن های تجارت بیت کوین کلاهبرداری ، شکست یا نقض امنیتی را تجربه کرده اند. سرمایه گذاران که بیت کوین را با چنین واسطه ای معامله کرده اند یا در غیر این صورت نگه داشته اند ، ممکن است تعداد کمی از آنها مراجعه کنند و ممکن است متحمل خسارات قابل توجهی شوند. این ممکن است بر ارزش بیت کوین و در نتیجه سرمایه گذاری زیر صندوق در آینده بیت کوین تأثیر منفی بگذارد. viکلاهبرداری ، دستکاری در بازار و ریسک خرابی امنیتی: بیت کوین ممکن است در معرض خطر کلاهبرداری ، سرقت ، دستکاری یا خرابی امنیتی ، عملیاتی یا سایر مشکلاتی باشد که بر مکانهای تجارت بیت کوین تأثیر می گذارد. به طور خاص ، شبکه بیت کوین و اشخاصی که نقل و انتقالات یا تسهیل نقل و انتقالات یا تجارت بیت کوین را تسهیل می کنند ، در برابر حملات مختلف سایبری آسیب پذیر هستند. بازیگران مخرب همچنین ممکن است از نقص های موجود در کد یا ساختار در شبکه بیت کوین سوءاستفاده کنند که به آنها امکان می دهد ، از جمله موارد دیگر ، بیت کوین را که توسط دیگران نگهداری می شود ، کنترل کنند ، blockchain را کنترل می کنند ، شخصی را شناسایی می کنند و یا مقادیر قابل توجهی از بیت کوین را در مورد مغایر با نقض آن صادر می کنند. پروتکل هابخش قابل توجهی از بیت کوین توسط تعداد کمی از دارندگان برگزار می شود که ممکن است توانایی دستکاری در قیمت بیت کوین را داشته باشند. وقوع هر یک از موارد فوق ممکن است تأثیر منفی بر قیمت بیت کوین و در نتیجه سرمایه گذاری زیر صندوق در آینده بیت کوین داشته باشد. viiتغییرات در پذیرش بیت کوین: ارزش بیت کوین در معرض خطرات مربوط به استفاده از آن است و هیچ تضمینی وجود ندارد که استفاده بیت کوین در طولانی مدت برای حمایت از ارزش آن رشد کند. کاهش یا کندی در پذیرش و/یا شیوع بیت کوین ممکن است منجر به عدم نقدینگی ، افزایش نوسانات یا کاهش قابل توجه قیمت بیت کوین و در نتیجه سرمایه گذاری زیر صندوق در آینده بیت کوین شود. viiiریسک نظارتی: مقررات مربوط به بیت کوین ، دارایی های دیجیتال و محصولات و خدمات مرتبط با آن در حال تکامل و افزایش است. به حدی که اقدامات یا سیاست های نظارتی آینده میزان استفاده بیت کوین ، تجارت بیت کوین یا امکان تبدیل بیت کوین به ارزهای فیات را محدود یا محدود کند ، ممکن است تقاضای و ارزش بیت کوین به میزان قابل توجهی کاهش یابد.

تغییر در آیین نامه موجود (به عنوان مثال ، در مورد برخورد با محصولات مرتبط با دارایی مجازی) همچنین ممکن است بر توانایی صندوق های فرعی برای دستیابی به هدف سرمایه گذاری خود تأثیر بگذارد یا طبق برنامه ریزی عمل کند. ixریسک چنگال: از آنجا که شبکه بیت کوین یک پروژه منبع باز است ، توسعه دهندگان ممکن است هر از گاهی تغییراتی در نرم افزار بیت کوین پیشنهاد دهند. اگر نرم افزار بیت کوین به روز شده با نرم افزار اصلی بیت کوین سازگار نباشد و تعداد کافی (اما لزوماً اکثریت) کاربران و معدنچیان تصمیم بگیرند که به نرم افزار بیت کوین به روز شده مهاجرت نکنند ، این منجر به "چنگال سخت" بیت کوین می شود. شبکه ، با استفاده از یک نسخه قبلی نسخه قبلی نرم افزار بیت کوین و دیگری که نرم افزار بیت کوین به روز شده را اجرا می کند ، در نتیجه وجود دو نسخه از شبکه بیت کوین به طور موازی و تقسیم blockchain در زیر شبکه بیت کوین اجرا می شود. وقوع چنین "چنگال" ممکن است منجر به تأثیر منفی بر قیمت و نقدینگی بیت کوین و در نتیجه سرمایه گذاری زیر صندوق در آینده بیت کوین شود. ایکس. ریسک افت هوا: یک بخش قابل توجه بیت کوین به شرکت کنندگان در شبکه بیت کوین (که گاهی اوقات به عنوان "قطره هوا" گفته می شود) ممکن است منجر به کاهش قابل توجه و غیر منتظره در ارزش بیت کوین و در نتیجه سرمایه گذاری زیر صندوق در آینده بیت کوین شود. xiخطر Contagion: فروپاشی هر بازیکن اصلی در اکوسیستم رمزنگاری (به عنوان مثال ، کیف پول و صرافی) ممکن است اثرات منفی مسری بر ارزش دارایی های مجازی از جمله بیت کوین و ارزش سرمایه گذاری های زیر صندوق داشته باشد.

4- خطرات آتی بیت کوین • ریسک بازار: قراردادهای آتی به طور کلی شامل ریسک هایی هستند که علاوه بر این ، و به طور بالقوه بیشتر از خطر سرمایه گذاری مستقیم در اوراق بهادار و سایر دارایی های سنتی هستند. قیمت آینده بیت کوین از نظر تاریخی بسیار بی ثبات بوده و به شدت تحت تأثیر عواملی است که به نوسانات قیمت بیت کوین کمک می کند ، همانطور که در بالا گفته شد. بازار معاملات آتی بیت کوین در CME ممکن است کمتر توسعه یابد ، کمتر مایع ، بی ثبات تر در معرض خطرات بیشتر از بازارهای سنتی باشد. ارزش سرمایه گذاری های زیر صندوق در آینده های بیت کوین ، و از این رو ، NAV از زیر صندوق های فرعی ممکن است در معرض نوسانات باشد و بدون هشدار به طور قابل توجهی کاهش یابد.• ریسک نقدینگی: بازار آتی بیت کوین نسبتاً جدید است و ممکن است در معرض دوره های نقص ، اختلال در بازار یا نوسانات باشد ، که در طی آن ممکن است پیدا کردن یک طرف مقابل که مایل به معامله یا خرید یا فروش با قیمت دلخواه است ، دشوار یا غیرممکن باشد. اندازه کافیبازار آتی بیت کوین در CME هنوز در حال توسعه است و حجم معاملات معاملات آتی بیت کوین در CME در حال حاضر نازک است. نقدینگی ممکن است بیشتر تحت تأثیر عواملی از جمله شرایط بازار و انتظارات ، محدودیت موقعیت و الزامات وثیقه باشد.• ریسک ظرفیت آتی بیت کوین: در صورت عدم امکان قرار گرفتن در معرض قراردادهای آتی بیت کوین مطابق با هدف سرمایه گذاری خود ، به هر دلیلی مانند نقص در بازار بیت کوین ، اختلال در اختلال در بازار سرمایه گذاری خود نمی تواند به هدف سرمایه گذاری خود برسد. بازار آتی بیت کوین ، محدودیت هایی که توسط کارگزاران زیر صندوق یا مبادلات لیست یا در نتیجه الزامات حاشیه ، محدودیت موقعیت یا سطح پاسخگویی اعمال می شود. در نتیجه ، استراتژی سرمایه گذاری و استراتژی نورد زیر صندوق ممکن است تحت تأثیر منفی قرار بگیرد. در نتیجه ، مدیر ممکن است نیاز به تعلیق خلاقیت های جدید واحدها داشته باشد. این ممکن است منجر به واگرایی بین قیمت معاملات واحد و NAV در واحد شود.• غلتک قراردادهای آتی ریسک و ریسک Contango: NAV از زیر صندوق ممکن است در صورت وجود بازار در Contango ، تحت تأثیر هزینه موقعیت های آینده آتی قرار بگیرد. به استثنای سایر ملاحظات ، اگر بازار معاملات آتی بیت کوین در CME در یک بازار "Contango" قرار دارد ، جایی که قیمت ها در ماه های تحویل دوردست نسبت به ماه های تحویل نزدیکتر است ،

فروش معاملات آتی بیت کوین در CME با قیمتی پایین تر از قیمت قراردادی که چنین معاملات آتی بیت کوین در CME انجام می شود ، انجام می شود. بر این اساس ، فروش حاصل از فروش آینده بیت کوین موجود در CME در هنگام نورد برای خرید همان تعداد قراردادها با تاریخ انقضا بعدی با قیمت بالاتر کافی نخواهد بود ، در نتیجه ایجاد "بازده رول" منفی ایجاد می کند که می تواند تأثیر منفی بر NAV زیرنویس داشته باشد-با گذشت زمان. علاوه بر این ، Contango می تواند برای مدت زمان مشخص نشده دوام بیاورد ، بنابراین ، صندوق فرعی ممکن است برای مدت طولانی در معرض عملکرد منفی باشد.• خطر عدم همبستگی مواد با قیمت/فعلی بازار بیت کوین: با توجه به استراتژی سرمایه گذاری مبتنی بر آینده از زیر صندوق ، NAV آن ممکن است با عملکرد قیمت لکه بیت کوین متفاوت باشد. بر این اساس ، زیر صندوق ممکن است سرمایه گذاری مشابهی را که به قیمت نقطه بیت کوین مرتبط است ، کاهش دهد. اگر زیرمجموعه سرمایه گذاری بیشتری در آینده های بعدی بیت کوین در CME سرمایه گذاری کند ، عملکرد آن ممکن است از قیمت نقطه بیت کوین به طور قابل توجهی منحرف شود.• اقدامات اجباری تحمیل شده توسط طرفین مربوطه خطر: احزاب مربوطه (مانند پاکسازی کارگزاران ، کارگزاران اعدام و CME Globex) ممکن است اقدامات اجباری خاصی را در مورد موقعیت های آینده صندوق های فرعی تحت شرایط شدید بازار تحمیل کنند. این اقدامات ممکن است شامل تعلیق معاملات ، محدود کردن اندازه و تعداد موقعیت های آینده صندوق های زیر و یا انحلال اجباری موقعیت های آینده صندوق های فرعی بدون اطلاع قبلی به مدیر باشد. مدیر ممکن است مجبور شود اقدامات مربوطه را به نفع و بدون اطلاع قبلی به Unitholders و مطابق با اسناد سازنده زیر صندوق ، از جمله اما محدود به اجرای استراتژی های سرمایه گذاری جایگزین انجام دهد. این اقدامات مربوطه ممکن است تأثیر منفی بر زیر صندوق های فرعی داشته باشد.• ریسک محدودیت قیمت: CME محدودیت های نوسان قیمت پویا را در آینده بیت کوین در CME تعیین کرده است. پس از رسیدن به حد نوسان قیمت پویا ، تجارت ممکن است به طور موقت متوقف شود یا ممکن است هیچ معامله ای با قیمتی فراتر از آن حد انجام شود. این ممکن است توانایی زیر صندوق های زیر سرمایه گذاری در آینده های بیت کوین در CME را محدود کند.• ریسک اهرم: سرمایه گذاری زیر صندوق در آینده بیت کوین در CME شامل ارسال حاشیه یا وثیقه است.

افزایش در میزان وثیقه یا حاشیه یا پرداخت های مشابه ممکن است منجر به نیاز به زیر صندوق های فرعی برای تأمین سرمایه گذاری های خود با قیمت های نامطلوب شود تا بتواند تماس های وثیقه یا حاشیه ای را برآورده کند. این ممکن است منجر به خسارات قابل توجهی برای سرمایه گذاران شود.• خطر ناکامی در پاکسازی خانه Exchange: در صورت ورشکستگی خانه ترخیص کالا از این مبادله مربوطه ، صندوق فرعی می تواند با توجه به دارایی های خود که به عنوان حاشیه ارسال می شود ، در معرض خطر ضرر قرار گیرد. هیچ تضمینی وجود ندارد که حمایت از ورشکستگی خانه ترخیص (در صورت وجود) در اجازه دادن به زیر صندوق های فرعی برای بازیابی همه یا حتی هر یک از مبالغی که به عنوان حاشیه سپرده شده است ، مؤثر باشد.

5. ریسک محصول جدید • زیر صندوق یک ETF مبتنی بر آینده مستقر در آینده است که مستقیماً در آینده بیت کوین در CME سرمایه گذاری می کند. تازگی چنین ETF و این واقعیت که زیر صندوق یکی از معدود ETF های مبتنی بر دارایی های مجازی در هنگ کنگ است ، به طور بالقوه خطرناک تر از ETF های سنتی سرمایه گذاری در اوراق بهادار سهام است.

6. ریسک غلظت • از آنجا که قرار گرفتن در معرض زیر صندوق از طریق سرمایه گذاری در معاملات آتی بیت کوین در CME در بازار بیت کوین متمرکز شده است ، نسبت به وجوه متنوع تر در معرض تأثیر نوسانات قیمت بیت کوین است. علاوه بر این ، زیر صندوق های زیر تعداد محدودی از آتی بیت کوین را در CME که عمدتاً آتی بیت کوین ماه جلوی آن در CME است ، در اختیار دارد ، این ممکن است منجر به ریسک غلظت بیشتر و نوسانات قیمت فرعی از صندوق های مختلف شود که متنوع تر باشدنگه داشتن

7. سایر خطرات توزیع ارز • سرمایه گذاران باید توجه داشته باشند که کلیه واحدها فقط در ارز پایه (USD) توزیع می کنند. در صورتی که Unitholder مربوطه هیچ حساب USD ندارد ، ممکن است Unitholder مجبور به تحمل هزینه ها و هزینه های مرتبط با تبدیل چنین توزیع از USD به HKD یا هر ارز دیگری باشد. Unitholder همچنین ممکن است مجبور شود هزینه های بانکی یا موسسه مالی و هزینه های مربوط به رسیدگی به پرداخت توزیع را تحمل کند.

8- توزیع خارج از یا به طور مؤثر از خطرات سرمایه • پرداخت سود سهام از سرمایه یا به طور مؤثر از سرمایه به بازده یا برداشت بخشی از سرمایه گذاری اصلی یک سرمایه گذار یا از هرگونه سود سرمایه ای که به آن سرمایه گذاری اصلی منتسب می شود. هرگونه توزیع چنین ممکن است منجر به کاهش فوری NAV در واحد زیر صندوق شود.