نقدینگی: چیست و چرا مهم است؟

نقدینگی به سرعت و سهولت سرمایه گذاران می تواند ارزش نقدی یک سرمایه گذاری را تحقق بخشد.

نقدینگی دارایی سرمایه گذاری رابطه بین زمان و قیمت است. به طور خاص تر: چه مدت دارایی برای فروش و قیمت نهایی دارایی فروخته شده طول می کشد. هرچه برای فروش دارایی بیشتر طول بکشد ، مایع کمتری نیز دارد. در بعد قیمت ، هرچه شکاف بین قیمت فروش نهایی دارایی و ارزش بازار منصفانه آن بزرگتر باشد ، دارایی کمتر است.

نمونه ای از دارایی غیرقانونی املاک و مستغلات است. فروش خانه یک روند بسیار طولانی تر از فروش سهام است. زمان بیشتری برای فروش طول می کشد. اگر می خواستید زمان فروش خانه و تحقق پول را کوتاه کنید ، احتمالاً باید قیمت فروش را به میزان قابل توجهی تخفیف دهید. مبلغی که باید تخفیف دهید ، که به طور معمول در گسترش پیشنهادات دیده می شود ، یکی دیگر از معیارهای مربوط به خانه است.

با بیان ساده ترین ، برای ارزیابی میزان دارایی مایع ، یک سرمایه گذار معمولاً دو سؤال را مطرح می کند: (1) آیا می توانم وقتی می خواهم (زمان) دارایی را به سرعت به پول نقد تبدیل کنم؟(2) آیا می توانم هنگام انجام این کار (قیمت) میزان پول نقد مورد نظر خود را دریافت کنم؟

عواملی که نقدینگی را تحت تأثیر قرار می دهند

برخی از اصلی ترین عوامل تأثیرگذاری بر نقدینگی عبارتند از: هزینه های معاملات یا هزینه های معامله ، سهولت در فروش ، بلوغ بازار ، پیش بینی قیمت و در دسترس بودن اطلاعات.

به طور کلی ، هر عاملی که فروش دارایی را سخت تر می کند ، آن دارایی را مایع کمتری می کند. اگر هزینه های زیادی در فروش دارایی وجود داشته باشد ، خریداران کمتر احتمال دارد بخواهند خرید کنند. اگر یک بازار خوب توسعه یافته یا حجم معاملات کم برای یک دارایی خاص وجود نداشته باشد ، پیدا کردن خریداران سخت تر است. اگر قیمت بازار بسیار بی ثبات باشد ، و پیش بینی قیمت نهایی از فروش دشوار است ، پس خریداران ممکن است کمتر تمایل به خرید چنین دارایی های خطرناک داشته باشند.

اطلاعات نامتقارن یک عامل معمولاً مورد مطالعه در نقدینگی است. اطلاعات نامتقارن بدان معنی است که یک طرف در یک معامله ممکن است اطلاعات خصوصی داشته باشد یا چیزی در مورد دارایی که طرف مقابل نمی داند می داند. این عدم تقارن می تواند فروش دارایی را سخت تر کند.

یک نمونه مشترک از اطلاعات نامتقارن ، بازار خودروهای مورد استفاده است. فروشنده یک ماشین استفاده شده معمولاً بیشتر از خریدار در مورد ماشین می داند. یک خریدار ممکن است نگران این باشد که فروشنده فقط در تلاش است از شر یک ماشین بد یا "لیمو" خلاص شود. آنها ممکن است برای ماشین کمتر از آنچه که معتقدند ماشین ارزش دارد ، ارائه دهند ، در صورت وجود چیز بد مخفی در مورد اتومبیل که آنها از آن نمی دانند. در این حالت ، فروشنده اگر بخواهند آن را بفروشند ، ارزش بازار عادلانه خودرو را دریافت نمی کند ، مگر اینکه آنها بتوانند خریدار را متقاعد کنند که تمام اطلاعات مربوط به ماشین به اشتراک گذاشته شده است. در بازاری با اطلاعات و بی اعتمادی نامتقارن زیادی ، می توانید تصور کنید که نقدینگی صفر وجود دارد - هیچ کس به هیچ وجه نمی خواهد از یکدیگر بخرد یا بفروشد.

نقدینگی در کلاسهای دارایی

نقدینگی می تواند در کلاسهای دارایی و همچنین بین اوراق بهادار در کلاسهای دارایی به دلیل عوامل ذکر شده در بالا متفاوت باشد. دارایی هایی که دارای تاریخچه های طولانی تر و بازارهای توسعه یافته تر هستند ، به دلیل وجود اکوسیستم قوی تر عرضه ، تقاضا و اطلاعات شفاف برای این دارایی ها ، مایع تر هستند.

در زیر ، ما چگونگی فکر کردن سرمایه گذاران در مورد نقدینگی برای کلاسهای دارایی موجود برای سرمایه گذاران در Public.com را تجزیه می کنیم.

سهام

سهام از جمله مایع ترین دارایی های سرمایه گذاری است. بازار سهام بسیار توسعه یافته و بالغ است ، بنابراین سرمایه گذاران معمولاً می توانند سهام را تقریباً فوراً در بسیاری از مبادلات بفروشند. علاوه بر این ، بسیاری از خریداران و فروشندگان موجود در بازار وجود دارند. یک سرمایه گذار می تواند به راحتی این دارایی را به پول نقد تبدیل کند.

در بعد قیمت ، یک سهام البته غیرقانونی تر از پول نقد است. این امر شهودی را حس می کند ، اما در اینجا چگونه می توان دقیقاً درک کرد که چرا: یک سرمایه گذار ممکن است همیشه نتواند سهام را با قیمتی که معتقدند ارزش بازار عادلانه است ، بفروشد. اگر یک سرمایه گذار معتقد باشد که سهام آنها کم ارزش است ، ممکن است آنها برای تحقق ارزش کامل نقدی که معتقدند باید در بازار دریافت کنند ، صبر کنند.

سهام مختلف همچنین می تواند نسبت به یکدیگر کم و بیش مایع باشد (بر خلاف سایر کلاسهای دارایی). سهام کلاه های کوچک نسبت به سهام کلاه های بزرگ مایع کمتری دارند ، زیرا اطلاعات مربوط به سهام کلاه های کوچک کمتر در دسترس است. بنابراین ، آگاهی برای این سهام پایین تر است و خریداران کمتری نیز وجود دارند. فقدان اطلاعات همچنین به این معنی است که آنها تمایل به ریسک پذیر دارند و در نتیجه احتمالاً برای خریداران آینده نگر جذابیت کمتری دارند ، حتی اگر از آنها آگاه باشند.

نظریه پردازان مالی دانشگاهی بسیاری از فرمولهای مبتنی بر آمار را رسمیت داده اند تا سعی کنند اقدامات کمی دقیق تر از نقدینگی سهام ، مانند مدل Pastor-Stambaugh و اندازه گیری نقدینگی Amihud را انجام دهند.

از نظر تجربی ، سهام کمتر مایع نشان داده شده است که نرخ بازده متوسط بالاتری را ارائه می دهد ، اگرچه این اثر در حال کاهش است. این در یک مطالعه در سال 1986 توسط اساتید دارایی یاکوف آمیحود و هایم مندلسون مشاهده شد که میانگین بازده ماهانه سهام در برابر گسترش پیشنهادات خود را اندازه گیری می کرد. تفاوت در بازده بین سهام با بالاترین میزان افزایش پیشنهادات (حداقل مایع) و سهام با کمترین میزان افزایش پیشنهاد (بیشترین مایع) حدود 0. 7 ٪ در ماه بود.

ارزهای مجازی

ارزهای رمزنگاری شده در دهه گذشته به جریان اصلی تر تبدیل شده اند و بنابراین یک دارایی سرمایه گذاری مایع تر است. کیف پول های آنلاین باعث شده است که cryptos در دسترس تر باشد ، و بسیاری از سیستم عامل ها ، مانند عمومی ، به سرمایه گذاران امکان خرید و فروش ارزهای رمزپایه را مستقیماً به دلار ارائه می دهند.

ماهیت دیجیتالی رمزنگاری باعث می شود انتقال و تجارت دارایی بسیار اصطکاک باشد. برخی از طرفداران استدلال می کنند که این فوری دیجیتالی ، در ترکیب با blockchain ، بازارهای رمزنگاری را شفاف تر می کند و عدم تقارن اطلاعات را کاهش می دهد. اینها همه عواملی هستند که نقدینگی رمزنگاری را افزایش می دهند. با این حال ، هزینه های معامله درگیر در انتقال رمزنگاری نیز می تواند بسیار زیاد باشد ، مانند هزینه های گاز مرتبط با اتریوم. این باعث کاهش نقدینگی رمزنگاری می شود.

به طور مشابه با سهام بزرگ در مقابل سهام کلاه کوچک ، سکه های مشهور مانند بیت کوین یا اتریوم مایع تر از پروژه های رمزنگاری جدیدتر هستند ، به دلیل وجود خریداران و فروشندگان علاقه مند در بازار. سکه های کمتر شناخته شده نیز کمتر در سیستم عامل های رمزنگاری اصلی در دسترس هستند که باعث کاهش میزان خریداران موجود و علاقه مند برای این سکه ها می شود.

قیمت گذاری برای رمزنگاری نسبت به سایر دارایی ها بی ثبات تر است و بر پیش بینی قیمت گذاری و کاهش نقدینگی تأثیر می گذارد. برخی معتقدند که اطلاعات نامتقارن این نوسانات را هدایت می کند. با این حال ، برخی دیگر استدلال می کنند که blockchain باعث می شود که رمزنگاری شفاف تر و منبع بازتر شود و بنابراین در معرض نوع اطلاعات نامتقارن پیرامون "جریان نقدی ، تصمیمات مدیریتی ، ادغام ، درآمد" که در بورس دیده می شود ، مشمول نمی شود. Stablecoins که به ارزهای فیات یا پول نقد بسته شده اند ، به گونه ای طراحی شده اند که ارزهای رمزنگاری شده تری هستند.

دارایی های جایگزین به طور کلی کمترین دارایی نقدینگی محسوب می شوند. این امر به این دلیل است که ALT ها معمولاً فروش آن از نظر لجستیکی دشوار است. املاک و مستغلات ، همانطور که قبلاً مورد بحث قرار گرفت ، نمونه خوبی از این است.

مثال دیگر کلکسیون ها است. فروش کلکسیونی شامل بسیاری از ملاحظات لجستیکی ، مانند بسته بندی ایمن و حمل و نقل جمع آوری به خریدار است. این تدارکات مدت زمان لازم برای فروش چنین دارایی را افزایش می دهد. علاوه بر این ، حفظ قیمت یک کلکسیونی نیز بسیار دشوار است ، زیرا ارزش دارایی آنقدر به وضعیت جسمی آن وابسته است. برای اطمینان از قیمت احتمالی فروش مطلوب ، یک سرمایه گذار کلکسیونی نیز باید منابع خود را برای حفظ وضعیت دارایی هزینه کند ، که شامل تدارکات بیشتر است ، مانند پرداخت امنیت و ذخیره سازی در یک طاق کنترل شده دما. در مقایسه با سایر دارایی ها ، خریداران کمتری در بازار وجود دارند که مایل به جذب هزینه ها و تدارکات کلکسیونرها هستند ، بنابراین فروش این دارایی ها سخت تر می شوند یا مایع کمتری دارند.

سایر کلاسهای دارایی جایگزین مالی ، مانند سهام خصوصی یا صندوق های تامینی ، به طور معمول نقدینگی کم دارند زیرا این صندوق ها محدودیت های شیب دار را برای سرمایه گذاران خود تحمیل می کنند. این محدودیت ها شامل دوره های قفل کردن یا اعلامیه های بازپرداخت است که در آن سرمایه گذاران باید هفته ها یا ماه ها به مدیران صندوق اطلاع دهند تا بتوانند بودجه را پس بگیرند. گزینه های سهام ارائه شده توسط کارفرمایان استارتاپ نمونه دیگری از دارایی مالی غیرقانونی است. با استفاده از این نوع دارایی ها ، سرمایه گذاران به طور معمول تجارت نقدینگی را برای پتانسیل بالاتر از بازده متوسط انجام می دهند.

بسیاری از محصولات مالی برای کمک به ساخت دارایی های نقدینگی بیشتر ارائه می شود. یک مثال متداول وام سهام خانه است که در آن صاحبان خانه می توانند در برابر ارزش خانه خود پول نقد وام بگیرند. این امر باعث می شود دارایی مایع تر شود زیرا این بدان معنی است که سرمایه گذار برای تحقق ارزش خود به صورت نقدی نیازی به فروش دارایی ندارد. اخیراً وام گرفتن در برابر سایر ALT ها ، مانند NFTS امکان پذیر است.

سیستم عامل هایی مانند عمومی با اجازه دادن به سرمایه گذاران بیشتر برای خرید و فروش ارزهای رمزنگاری شده بدون نیاز به گذراندن تدارکات blockchain (هزینه های گاز ، تنظیم کیف پول و غیره) ، نقدینگی رمزنگاری را افزایش داده اند. با روشی مشابه ، هرچه ALTS به جریان اصلی تبدیل شود ، سیستم عامل هایی مانند عمومی با اجازه دادن به سرمایه گذاران بیشتر برای افزایش در معرض دارایی از طریق سهام کسری ، بدون نیاز به نگرانی در مورد تدارکات خرید ، فروش و ذخیره دارایی های فیزیکی ، به افزایش نقدینگی کمک می کنند. سهام ALT ها با هزینه های پایین تر از معامله کل دارایی ها قابل فروش تر هستند.

با این حال ، این نکته را باید در نظر داشته باشید که نقدینگی سهام ALT کسری خود در مقایسه با دارایی هایی مانند سهام و رمزنگاری هنوز نسبتاً کم است ، زیرا بازار کاملاً جدید است. به همین ترتیب ، به دلیل عدم آگاهی ، خریداران و فروشندگان کمتری دارند. علاوه بر این ، اطلاعات و درک محدودی در مورد چگونگی ارزش گذاری چنین دارایی ها وجود دارد ، و پیش بینی قیمت را دشوارتر می کند. با افزایش آگاهی از سرمایه گذاری های کسری ALT ، ما احتمالاً شاهد افزایش نقدینگی این سرمایه گذاری ها خواهیم بود.

خط پایین

سرمایه گذاران به طور معمول نیازهای نقدینگی خود را ارزیابی می کنند و حداقل دارایی های مایع مورد نیاز خود را برای اوراق بهادار خود تعیین می کنند. این حداقل سطح معمولاً براساس میزان پول نقد مورد نیاز در آینده نزدیک است. علاوه بر این ، قبل از سرمایه گذاری در هر دارایی ، سرمایه گذاران نقدینگی دارایی را ارزیابی می کنند و سعی می کنند بازه زمانی را که در آن انجام می شود تخمین بزنند تا سرمایه گذاری را از آن دارایی به صورت نقدی بازگرداند تا اطمینان حاصل شود که آنها با آن بازه زمانی راحت هستند.

توسط کیتی پری

کیتی پری مدیر کل نوآوری روابط سرمایه گذار در Public.com است ، برنامه سرمایه گذاری در یک مأموریت برای ایجاد بازارهای عمومی برای همه افراد. در Public.com ، اعضا می توانند یک نمونه کارها متنوع از سهام ، ETF ها و رمزنگاری را در یک بستر واحد بسازند. پیش از Public.com ، کیتی VP استراتژی شرکت ها در ComScore (NASDAQ: SCOR) بود و دو سال را به عنوان مشاور بازاریابی استراتژیک و ارتباطات برای شرکت های اولیه و شرکت های رسانه ای گذراند. پیش از آن ، او بازاریابی برند و محصول را در سوزی رهبری کرد و یک استخدام اولیه بازاریابی در 360i در زمانی بود که آژانس دیجیتال توسط شرکت Fast به عنوان یکی از ابتکاری ترین شرکت های جهان معرفی شد.

مطالب فوق که توسط عموم ارائه و پرداخت شده است و فقط برای اهداف اطلاعاتی عمومی است. در نظر گرفته نشده است که مشاوره سرمایه گذاری یا هر نوع مشاوره حرفه ای دیگری را تشکیل دهد و نباید به این ترتیب اعتماد کرد. قبل از اقدام بر اساس هرگونه اطلاعاتی ، ما شما را تشویق می کنیم تا با متخصصان مناسب مشورت کنید. ما هیچ شخص ثالثی را که در مقاله ارجاع شده است تأیید نمی کنیم. نظرات بازار و اقتصادی بدون اطلاع قبلی در معرض تغییر است و ممکن است هنگام ارائه در اینجا به موقع باشد. استنباط نکنید یا فرض نکنید که هیچ اوراق بهادار ، بخش ها یا بازارهایی که در این مقاله شرح داده شده است سودآور بوده یا سودآور خواهد بود. کارایی گذشته ضمانتی برای نتایج آینده نیست. احتمال ضرر وجود دارد. نتایج عملکرد تاریخی یا فرضی فقط برای اهداف مصور ارائه شده است.

• اشتراک گذاری
• از طریق فیس بوک به اشتراک بگذارید
• از طریق توییتر به اشتراک بگذارید
• از طریق LinkedIn به اشتراک بگذارید
• از طریق پست به اشتراک بگذارید

محصولات

منابع

لینک های سریع

با ما تماس بگیرید

پیشینه این شرکت را در BrokerCheck Finra بررسی کنید.

© کپی رایت 2022 Public Holdings ، Inc. کلیه حقوق محفوظ است.

داده های بازار توسط Xignite.

خدمات کارگزاری برای اوراق بهادار ثبت شده در ایالات متحده ، با استفاده از Open to Public Investing ، Inc. ("باز برای سرمایه گذاری عمومی") ، یک کارگزار ثبت شده و عضو FINRA & SIPC ، به مشتریان خودگردان ارائه می شود. اطلاعات اضافی در مورد کارگزار خود را می توانید با کلیک بر روی اینجا پیدا کنید. یک شرکت تابعه کاملاً متعلق به شرکت های عمومی هلدینگز ، شرکت ("هلدینگ های عمومی") برای سرمایه گذاری عمومی باز است. این یک پیشنهاد ، درخواست پیشنهاد یا مشاوره برای خرید یا فروش اوراق بهادار یا افتتاح حساب کارگزاری در هر حوزه قضایی نیست که در آن برای سرمایه گذاری عمومی ثبت نشده باشد. محصولات اوراق بهادار ارائه شده توسط سرمایه گذاری عمومی برای سرمایه گذاری عمومی بیمه نشده اند. شرکت پاکسازی Apex ، شرکت پاکسازی ما ، بیش از حد معمول SIPC پوشش بیمه ای اضافی دارد. اطلاعات اضافی را می توان در اینجا یافت.

خدمات کارگزاری برای دارایی های جایگزین موجود در ملاء عام توسط Dalmore Group ، LLC ("Dalmore") ، عضو FINRA & SIPC ارائه می شود."دارایی های جایگزین" ، همانطور که این اصطلاح در ملاء عام استفاده می شود ، اوراق بهادار سهام عدالت است که طبق آیین نامه A قانون اوراق بهادار سال 1933 (به عنوان اصلاح شده) صادر شده است ("آیین نامه A"). این محتوا مشاوره سرمایه گذاری نیست. این سرمایه گذاری ها سوداگرانه هستند ، شامل خطرات قابل توجهی (از جمله نقص و از بین رفتن اصلی) هستند و FDIC یا SIPC بیمه نمی شوند. دارایی های جایگزین خریداری شده بر روی سکوی عمومی در حساب کارگزاری سرمایه گذاری عمومی برگزار نمی شود و توسط خریدار خودآگاه هستند. صادرکنندگان این اوراق بهادار ممکن است وابسته به عموم باشند ، و ممکن است در هنگام خرید یا فروش دارایی های جایگزین ، هزینه های عمومی (یا یک شرکت وابسته) را بدست آورند. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد خطرات و تضاد منافع ، به این افشای مراجعه کنید. یک شرکت وابسته به عموم ممکن است "آزمایش آبها" باشد و با در نظر گرفتن ارائه اوراق بهادار تحت ردیف 2 آیین نامه A. هیچ پول یا توجه دیگری درخواست نمی شود و در صورت ارسال در پاسخ ، پذیرفته نمی شود. هیچ پیشنهادی برای خرید اوراق بهادار قابل قبول نیست و هیچ بخشی از قیمت خرید را نمی توان دریافت کرد ، تا زمانی که بیانیه ارائه شده به SEC توسط SEC واجد شرایط باشد. هرگونه پیشنهاد ممکن است بدون تعهد و تعهد از هر نوع ، در هر زمان قبل از اطلاع از پذیرش پس از تاریخ صلاحیت توسط SEC یا همانطور که در مطالب ارائه دهنده مربوط به فرصت سرمایه گذاری ارائه شده است ، در هر زمان ، بدون تعهد و تعهد از بین برود. نشانه ای از علاقه به خرید اوراق بهادار شامل هیچ تعهدی و تعهد به هیچ وجه نیست.

خدمات اعدام Cryptocurrency توسط Apex Crypto LLC (NMLS ID 1828849) از طریق توافق نامه صدور مجوز نرم افزاری بین Apex Crypto LLC و Public Crypto LLC ارائه شده است. Crypto apex یک کارگزار ثبت شده یا عضو SIPC یا FINRA نیست. ارزهای رمزپایه اوراق بهادار نیستند و FDIC یا SIPC بیمه نمی شوند. Apex Crypto دارای مجوز برای فعالیت در فعالیت های تجاری ارز مجازی توسط وزارت خدمات مالی ایالت نیویورک است. لطفاً اطمینان حاصل کنید که خطرات ناشی از آن را قبل از تجارت کاملاً درک کرده اید: افشای حقوقی ، Crypto Apex.

Dalmore و Apex Crypto ، LLC به هیچ یک از شرکتهای تابعه دارایی عمومی وابسته نیستند.

معاملات بدون کمیسیون سهام و ETF به کمیسیون های 0 دلار برای باز کردن برای سرمایه گذاری های عمومی خود کارگزاری نقدی شخصی که در ساعات معاملاتی منظم به صورت الکترونیکی به صورت الکترونیکی ثبت شده است ، برای سرمایه گذاری در اختیار عموم قرار می دهد. به خاطر داشته باشید که هزینه های دیگر مانند هزینه های نظارتی ، هزینه اشتراک حق بیمه ، کمیسیون معاملات در ساعات معاملات طولانی ، هزینه های انتقال سیم و هزینه بیانیه کاغذ ممکن است برای حساب کارگزاری شما اعمال شود. لطفاً برای کسب اطلاعات بیشتر به برنامه هزینه سرمایه گذاری عمومی مراجعه کنید.

سهام کسری در خارج از عموم غیرقانونی است و قابل انتقال نیست. برای توضیح کامل در مورد شرایط ، محدودیت ها و محدودیت های مرتبط با سهام کسری ، برای کسب اطلاعات بیشتر به افشای سهم کسری ما مراجعه کنید.< Pan> تجارت عاری از کمیسیون سهام و ETF به کمیسیون های 0 دلار برای باز کردن برای سرمایه گذاری در حساب های کارگزاری نقدی شخصی خود هدایت می شود که در ساعات معاملاتی منظم به صورت الکترونیکی ثبت شده است. به خاطر داشته باشید که هزینه های دیگر مانند هزینه های نظارتی ، هزینه اشتراک حق بیمه ، کمیسیون معاملات در ساعات معاملات طولانی ، هزینه های انتقال سیم و هزینه بیانیه کاغذ ممکن است برای حساب کارگزاری شما اعمال شود. لطفاً برای کسب اطلاعات بیشتر به برنامه هزینه سرمایه گذاری عمومی مراجعه کنید.