75 سال پیش دلار آمریکا به ارز جهان تبدیل شد. آیا این دوام خواهد داشت؟

در سال 1944 ، تقریباً دقیقاً 75 سال پیش ، بیش از 700 نماینده از 44 کشور به هتل کوه واشنگتن سفر کردند ، یک اقامتگاه منزوی در کوههای برتون وودز ، ن. ح. سیستم مالی برای اقتصاد جهانی.

هفته گذشته دبیران پیشین خزانه داری ایالات متحده ، بانکداران مرکزی ، اقتصاددانان و سایر ناراحتی ها برای کنفرانسی که میراث خود را به دست آورد-به اصطلاح سیستم "برتون وودز" به آن سفر کردند و در مورد آینده آن بحث کردند. ما هم رفتیم

هتل کوه واشنگتن مدرسه قدیمی است و لوسترهای زینتی و یک سر گوزن در لابی آویزان است. موسیقی کلاسیک به شما یادآوری می کند که درجه یک است. منظره های کوهستانی بسیار جذاب و یک نوع بوی فرش مرطوب وجود دارد. این عالی و مجلل بود ، اما احساس می کرد که مستقیم از درخشش خارج شده است.

دلار مرحله مرکزی می گیرد

از برتون وودز به بانک جهانی ، صندوق بین المللی پول و از همه مهمتر نقش جدیدی برای دلار ایالات متحده رسید: "ارز ذخیره بین المللی". این ارز اصلی که جهان برای تجارت و پس انداز استفاده می کند ، شد.

Planet Money یک قسمت کامل را در درام در برتون وودز انجام داد و شما باید کاملاً به آن گوش دهید.

ایالات متحده ، که پس از آن بیشتر طلای جهان را کنترل می کرد ، به برتون وودز قول داد که ارزش دلار را به طلا با 35 دلار در هر اونس برساند. سایر کشورها سپس نرخ ارز خود را به دلار ثابت کردند و آن را به عنوان مرکزی از سیستم صحبت کردند.

هنگامی که ایالات متحده در دهه 1960 شروع به رفع کسری های عظیم کرد و از ذخایر طلای خود خارج شد ، دولت برای حفظ این وعده آن را بسیار گران کرد. و به همین ترتیب ، در سال 1971 ، رئیس جمهور نیکسون طلاق بین دلار و طلا ترتیب داد. ارزش دلار در حال حاضر توسط یک مبهم از نیروهای سیاسی و اقتصادی تعیین شده است ، از تصمیمات بانک مرکزی گرفته تا خرید دیوانه وار و فروش معامله گران در سراسر جهان. ترتیب اصلی تعیین شده در برتون وودز طولانی است ، اما دلار هنوز هم ارز بین المللی ذخیره است.

"امتیاز گزاف"

این نقش ویژه برای دلار مدتهاست که سایر کشورها را حسود کرده است. در دهه 1960 ، وزیر دارایی فرانسوی والری گیسکارد دی استینگ یک اصطلاح ویژه را برای تحقیر خود ابداع کرد: او گفت ، دلار "امتیاز گزافی" داشت.

ایالات متحده از چند روش مهم تحت این سیستم ممتاز است. دلار و اوراق بهادار تحت حمایت دلار مانند اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده-به این ترتیب که دولت بدهی صادر می کند-بسیار جذاب تر است. به عنوان مثال ، بسیاری از کشورها با خرید بدهی ایالات متحده صرفه جویی می کنند. چین بیش از یک تریلیون دلار از آن را در اختیار دارد!

گرگ کپلان ، اقتصاددان دانشگاه شیکاگو ، به ما گفت: "اکنون اگر کشور دیگری واقعاً بخواهد بدهی خود را نگه دارد ، این بدان معنی است که صدور بدهی برای شما بسیار آسان است."منظره منظره از یک گذرگاه کوهستانی که به نام Crawford Notch معروف است. وی می گوید: "در اینجا در ایالات متحده آمریکا این امتیاز را داریم که بتوانیم بدهی را با نرخ بسیار پایین تر از سایر کشورها صادر کنیم."این باعث کاهش درد هزینه های کسری می شود.

ایالات متحده همچنین این امتیاز را دارد که وام خود را به ارز خود وام دهد. اگر ایالات متحده ارز خود را کاهش دهد ، این بدان معنی است که بدهی خود را کاهش می دهد. دلایل زیادی وجود دارد که ما نمی خواهیم این کار را انجام دهیم ، و به آسانی با چرخاندن سوئیچ آسان نیست ، اما کاپلان از نظر تئوری می گوید ما می توانستیم. و گرچه ایالات متحده از این موقعیت سوءاستفاده نمی کند ، سایر کشورها نسبت به ما صورتحساب خود را سخت تر می کنند. به عنوان مثال ، هنگامی که آرژانتین به دلار وام می گیرد ، به رحمت هر کدام از دلارهای جهت در حال حرکت است. مانند دولت فدرال ، شرکت های آمریکایی از این سیستم بهره مند می شوند و بدون نیاز به پرداخت هزینه های تبدیل به ارز دیگر ، معاملات به دلار انجام می دهند. بشر

ترتیب فعلی همچنین به دولت ایالات متحده بر سیستم مالی قدرت می دهد. و ما به طور فزاینده ای از این قدرت برای تحریم مخالفان مانند ایران و روسیه استفاده کرده ایم. آیا جای تعجب نیست که ولادیمیر پوتین برای پایان دادن به اعتماد روسیه به دلار تلاش کرده است؟

اما طبق گفته مگ لوندساجر ، مدیر اجرایی سابق ایالات متحده در صندوق بین المللی پول ، که او نیز در هتل بود ، "امتیاز گزاف" نیز هزینه ای دارد. وی تأکید کرد که ایالات متحده قدرت کمتری برای کاهش ارز خود دارد تا در غیر این صورت. او می گوید: "وقتی نقش بین المللی بزرگی برای ارز شما وجود دارد ، شما کنترل آن را از دست می دهید."نمونه بارز در هنگام بحران های اقتصادی جهانی است ، هنگامی که سرمایه گذاران ترسیده در حال تلاش برای دارایی های ایالات متحده در "پرواز به ایمنی" هستند و دلار ، در نتیجه ، قدردانی می کند. او می گوید ، با تقاضای زیادی برای دلار ، دلار قوی تر از آنچه در غیر این صورت خواهد بود. و یک دلار قوی تر به این معنی که واردات خارجی برای مصرف کنندگان ایالات متحده ارزان تر است و صادرات ایالات متحده برای مصرف کنندگان خارجی گران تر است ، که برای تولید آمریکا یا کسری تجاری ما بسیار عالی نیست.

یک برتون وودز جدید - در چین؟

بن استیل ، مدیر اقتصاد بین المللی در شورای روابط خارجی ، کتابی به نام "نبرد برتون وودز" نوشت که شما را در سال 1944 به درام در هتل می برد. او نیز به طور طبیعی در این کنفرانس بود و او گفتما کتاب او نسخه های بیشتری را به زبان چینی به زبان انگلیسی فروخته است.

استیل می گوید: "چینی ها داستان برتون وودز را دوست دارند.""آنها ما را در اینجا در ایالات متحده می دانند که انگلیس در دهه 1940 است" ، یک قدرت امپریالیستی رو به کاهش با مشکلات اقتصادی و سیاسی که موقعیت جهانی آن را تهدید می کند."و آنها خود را آمریکایی های دهه 1940 می دانند."

این امکان وجود دارد که طی 50 سال آینده ، نمایندگان از سراسر جهان در یک هتل بزرگ در یک استان روستایی چین تشکیل شوند و سیستم جدیدی را که حاکم بر اقتصاد جهانی است ، چکش بزنند. اما ، علی رغم ترس از چین ، استیل معتقد است که هنوز هم در راه خود برای جابجایی سگ برتر ایستاده است. حداقل در حال حاضر ، ایمان به مؤسسات ایالات متحده ، یک فدرال رزرو (نسبتاً) مستقل و بی تحرکی محض باعث می شود دلار بسیار سخت شود.

آیا از این خبرنامه لذت بردید؟خوب ، در صندوق ورودی شما حتی بهتر به نظر می رسد! شما می توانید اینجا ثبت نام کنید.