چگونه انتخابات میان مدت می تواند بر بازارها تأثیر بگذارد

چرا مهمترین انتخابات میان دوره ای 2022 و تأثیراتی که ممکن است بر فناوری ، مالیات ، مراقبت های بهداشتی و موارد دیگر داشته باشد.

نارضایتی سرمایه گذار در مورد انتخابات میان دوره ای ایالات متحده کنگره با توجه به اینکه بازارهای پیش بینی نشانگر احتمال زیاد دموکرات ها از دست دادن حداقل یک اتاق است ، قابل درک است.

اما پیش از این ، صاحبنظران سیاسی پیش از این به اثبات رسیده اند ، و بازارها سابقه تفسیر نادرست سیاست نتایج انتخابات را دارند. با توجه به مالیات ، مراقبت های بهداشتی و تنظیم فنی در بین متغیرهای سیاست که می تواند به نتیجه وابسته باشد ، برنامه ریزی پیش رو و ترک جایی برای سناریویی که مخالف اجماع است - از اهمیت ویژه ای برخوردار است.

"در حالی که ما استدلال نمی کنیم که دموکرات ها به احتمال زیاد کنترل کنگره را حفظ می کنند ، ما فکر می کنیم که این اجماع بسیار دلسوز است ، و در را برای نوسانات در جیب های بازار باز می کند که ما به عنوان حساس به نتایج انتخابات پرچم گذاری کرده ایم."مایکل ززاس ، رئیس تحقیقات سیاست های عمومی ایالات متحده و استراتژی شهرداری در تحقیقات مورگان استنلی.

چشم انداز سرمایه گذاری میان سال 2022: دفاع و متنوع سازی

چگونه سرمایه گذاران می توانند برای "رکود اقتصادی" آماده شوند؟

آیا سیگنال رکود اقتصادی چشمک می زند؟

سیگنال هایی برای تماشای

بازارهای پیش بینی-که بازارهای مبادله ای برای حدس و گمان در مورد وقایع هستند-به طور دقیق 90 ٪ این احتمال را نشان می دهد که جمهوریخواهان حداقل در یک اتاق کنگره برنده شوند. بازارهای پیش بینی اغلب با نتایج نهایی و حرکات قابل توجهی در هفته ها بلافاصله قبل از انتخابات ارتباط نزدیکی دارند و می توانند سیگنالی را که ممکن است برای تنظیم آنها نیاز داشته باشند ، به سرمایه گذاران بدهد.

به همین ترتیب ، رتبه بندی عدم پذیرش رئیس جمهور ، و به نوبه خود چشم انداز میان مدت حزب خود ، با تورم و آراء عمومی پیگیری می کند - که نظرسنجی هایی است که نشان می دهد رای دهندگان حزب سیاسی قصد حمایت از آن را دارند و سابقه ای محکم از پیش بینی نتایج انتخابات دارند.

اخیراً ، هر دو شاخص به پیروزی جمهوریخواه حداقل مجلس و شانس بالای پیروزی در سنا اشاره کردند. سرمایه گذاران باید این تعداد را در ماه های آینده برای علائم احتمالی نتیجه متفاوت از آنچه در ماه نوامبر انتظار می رود ، تماشا کنند.

با افزایش تورم ، رتبه های تصویب رئیس جمهور بایدن فرو رفت.

نتایج احتمالی ممکن است به چه معنی باشد

برای درک پیامدهای نظارتی احتمالی در بخش ها ، از جمله داروهای و فناوری ، و همچنین در مورد موضوعاتی مانند رقابت چین ، مالیات و آب و هوا ، ززااها و تحلیلگران در ده ها رشته تحقیق ، مسیرهای سیاست قابل قبول سه نتیجه را بررسی کردند.

مسیر سیاست شماره 1 جمهوریخواهان کنترل هر دو خانه را به دست می آورند

جمهوریخواهان برای گرفتن خانه باید چهار کرسی کسب کنند. در همین حال ، یک مجلس سنا 50/50 به این معنی است که آنها برای به دست آوردن کنترل باید یک صندلی را خالص کنند. با چنین موانع نسبتاً کم پیروزی ، بازارهای پیش بینی اخیراً حاکی از این احتمال 74 درصدی است که جمهوریخواهان هم در اتاق ها و هم در کنترل برنامه های قانونگذاری پیروز شوند.

تأثیر بازار: این نتیجه باعث می شود که ابتکارات مهم جدید هزینه در طی دو سال آینده تحقق یابد ، در حالی که سیاست مالی به جای فعال بودن واکنشی باقی می ماند. ززاس می گوید: "در این سناریو ، برخی از اولویت های قانونگذاری بلافاصله از افزایش مالیات یا سرمایه گذاری در انرژی پاک خارج می شوند - در حالی که دیگران دستیابی به آن بسیار دشوارتر می شوند."

علاوه بر این ، اگر جمهوریخواهان توانایی این را ندارند که ترجیحات سیاست خود را از کاخ سفید عبور دهند ، سرمایه گذاران باید برای Gridlock آماده شوند.

مسیر سیاست شماره 2 کنترل تقسیم کنگره

در حالی که دموکرات ها در انتخابات میان دوره ای زیرگروه قابل توجهی هستند ، این احتمال وجود دارد که بتوانند حداقل یک اتاق را کنترل کنند. بازارهای پیش بینی اخیراً 19 ٪ احتمال سنا دموکرات و مجلس جمهوریخواه و 4 ٪ فرصت سنا به رهبری جمهوریخواه و مجلس تحت کنترل دموکراتیک را به دست آورد

تأثیر بازار: این سناریو می تواند فضای کمی برای قوانین جدید در مناطقی که اجماع دو طرفه قابل توجه در حال حاضر وجود دارد ، مانند فناوری و تنظیم رمزنگاری ، قیمت گذاری داروهای تجویز و سرمایه گذاری انرژی فراهم کند. با این حال ، نتیجه از نظر محدودتر از آنچه می توان در یک سناریوی دموکرات به تصویب رسید ، باریک تر خواهد بود.

گسترش مالی فقط به عنوان واکنشی برای وخیم تر شدن شرایط اقتصادی یا شوک بیرونی برای اقتصاد صورت می گیرد ، چیزی که ما در تصویب قانون مراقبت 2020 و اقدامات کمک مالی متعاقب آن دیدیم.

ززاس می گوید: "این اقدام دو حزب به احتمال زیاد در دسترس تر از آنچه ممکن است تحت نتیجه یکپارچه دولت باشد ، محدودیت جاه طلبی های قانونگذار و همچنین تأثیر بالقوه بازار خواهد بود."

مسیر سیاست شماره 3 دموکرات ها کنترل را حفظ می کنند

نظرسنجی ها و تقدم تاریخی نشان می دهد که دموکرات ها بعید است که هر دو اتاق را در سال 2022 جارو کنند و 10 ٪ احتمال کنترل کنترل را دارند. با این وجود ، با یک نقشه مطلوب سنا و یک روند توزیع مجدد که از کرسی های دموکراتیک بیشتری از آنچه در ابتدا پیش بینی می شد محافظت می کرد ، هر یک از رویدادهای مهم در انتخابات می تواند باعث ایجاد انگیزه در مشارکت شود و به دموکرات ها پیروزی باریک بدهد.

تأثیر بازار: کنترل دموکراتیک هر دو خانه ، صاف ترین مسیر قانونی را که احتمالاً برای تأثیرگذاری بر بازار تأثیر می گذارد ، ایجاد می کند. با این حال ، شکاف بین دموکرات های چپ چپ و مرکز چپ در کنگره به این معنی است که قانون باید به اندازه کافی متوسط باشد تا از حمایت گسترده برخوردار شود. محتمل ترین نتیجه این سناریو می تواند محرک مالی اضافی در قالب نسخه لاغر به پایین از 3. 5 تریلیون دلار ساخت و ساز بهتر باشد ، که با افزایش مالیات بر شرکت ها و افراد ثروتمند پرداخت می شود.

ززاس می گوید: "ما معتقدیم که این پیاده روی ها به طور محتمل می توانند با محبوب ترین قطعات بقیه اقدامات بهتر Build Back جفت شوند.""در حالی که کل پیشنهاد اولیه احتمالاً پشتیبانی کافی نخواهد داشت ، احتمالاً مقررات مردمی مانند بودجه آب و هوا در این سناریو دنبال می شود."

برای تحقیقات بیشتر مورگان استنلی در مورد تأثیر انتخابات میان دوره ای در بخش های خاص ، از نماینده یا مشاور مالی مورگان استنلی خود بخواهید برای گزارش کامل ، "نقشه برداری میان مدت برای بازارها" (24 مه 2022). به علاوه ایده های بیشتر از رهبران فکر مورگان استنلی