کدام سهام بانکی بیشتر در معرض خطر بحران نقدینگی است؟

تعدادی از بانکهای منطقه ای با خطرات بالایی روبرو هستند ، اما بزرگترین بانک ها بیشتر در شکل بهتری هستند.

15 مارس 2023 اشتراک گذاری

این داستان برای گنجاندن داده های اضافی در سپرده های بانکی به روز شد. برای جزئیات بیشتر به یادداشت ویرایشگر ما در پایین مراجعه کنید. سهام بانک طی هفته گذشته پس از فروپاشی SIVB Silicon Valley Bank SIVB و Signature Bank SBNY ، با حسابگری روبرو شده است. سوال قابل درک در ذهن بسیاری از سرمایه گذاران و پس انداز: کدام بانک های دیگر در معرض خطر هستند؟پاسخ به این سؤال مستلزم درک ماهیت بحران فعلی است ، که از بسیاری جهات به اصول بانکداری گره خورده است: بانک ها سپرده می گیرند و از آنها برای تأمین اعتبار وام و سرمایه گذاری استفاده می کنند. این دو موضوع را به وجود می آورد: ریسک نرخ بهره و خطر نقدینگی. ریسک پیرامون نرخ بهره ناشی از این واقعیت است که نرخ بهره بالاتر باعث کاهش قیمت اوراق بهادار با نرخ ثابت می شود. طی یک سال گذشته ، افزایش نرخ علاقه تهاجمی فدرال رزرو ، ضررهای بزرگی را به اوراق قرضه خریداری شده توسط این بانک ها وارد کرده است که نرخ ها بسیار پایین تر بودند. ریسک دوم اصلی ریسک نقدینگی است. این خطر است که بیش از حد سپرده گذاران سپرده های خود را به یکباره برداشت می کنند ، همچنین به عنوان "اجرای" در بانک شناخته می شوند. سرانجام ، این به جایی می رسد که بانک یا دیگر نمی تواند بلافاصله سپرده گذاران را پرداخت کند ، یا حداقل ، ساختار ترازنامه آن دیگر معنی ندارد. FDIC پس از افسردگی بزرگ به منظور اصلی متوقف کردن این بانک قبل از شروع در بحران فعلی ، ایجاد شد ، فدرال رزرو قدم برداشته است تا پشتوانه ای را برای بانک ها فراهم کند که در ترازنامه های خود با سوءاستفاده قابل توجهی روبرو شوند. در حالی که تلاش های فدرال رزرو می تواند از خرابی بیشتر بانکی جلوگیری کند ، استفاده از این پشت پرده می تواند هزینه ای برای آن بانک ها باشد. برای سرمایه گذاران ، یک گام مهم درک این است که بانک ها در طیف خطرات پیرامون نقدینگی قرار می گیرند. در این مقاله ، ما بانک های تحت پوشش Moingstar را به دو سطل گسترده تقسیم خواهیم کرد: آنهایی که بیشترین خطر را دارند ، مانند First Bank Bank FRC و TFC مالی Truist. و نامهای ایمن تر ، مانند JPMorgan Chase JPM و Citigroup C. البته تفاوت های ظریف برای این ارزیابی وجود دارد. Bank of America BAC در جایی قرار دارد ، با هر دو نگرانی در مورد نقدینگی ترازنامه و وضعیت آن به عنوان یک بانک "بیش از حد به فقر".

درک پشت صحنه فدرال رزرو

در 12 مارس ، فدرال رزرو برنامه جدیدی را اعلام کرد که در آن می تواند سپرده های بیمه نشده و بیمه شده را در SVB و Signature Bank Whole انجام دهد. این بدان معنی است که در صورت عدم موفقیت ، مشتریان به دلیل کل سپرده های خود در بانک های خود بازپرداخت می شوند ، حتی اگر از حد 250،000 دلار FDIC فراتر رود. فدرال رزرو همچنین یک تسهیلات نقدینگی را برای بانک ها ایجاد کرد تا با استفاده از آنها برای استفاده از خزانه های ایالات متحده به عنوان وثیقه ، از بسته شدن اضافی بانکی جلوگیری کند. فدرال رزرو ، خزانه داری را بر خلاف ارزش بازار ارزیابی می کند و راهی را برای بانکها فراهم می کند تا از فروش خزانه ها در ارزش بازار خود جلوگیری کنند ، که این امر منجر به ضررهای عمده تحقق یافته به دلیل افزایش نرخ تهاجمی در سال گذشته می شود. این تلاش ها برای تقویت اعتماد به نفس مشتری های بانکی با تأمین نقدینگی اضافی به بانک ها برای جلوگیری از خرابی های بیشتر و همچنین اطمینان از اینکه مشتریان حتی در صورت عدم موفقیت ، بازپرداخت می کنند ، تقویت می شود. به نظر می رسید که این اقدامات برخی از نگرانی ها را برطرف می کند. پس از ضرر 11. 7 ٪ هولناک برای شاخص KBW Nasdaq Bank در 13 مارس ، سهام بانک روز بعد 3. 2 ٪ افزایش یافت. با این حال ، اوضاع هنوز خنثی نشده است ، و سرمایه گذاران در 15 مارس دوباره سهام بانکی را دوباره به دلیل مشکلات تازه با اعتبار Suisse CS در اروپا ، موج دیگری از نگرانی ها ارسال کردند. KBW اکنون امسال حدود 20 ٪ کاهش یافته است.

کدام سهام بانکی بیشتر در معرض خطر است؟

• فنی مالی
• کلید کلیدی
• رفیق

کامپتون این سه بانک را به عنوان کسانی که سلامت مالی آنها بیشترین رنج را در صورت نیاز به ضرر و زیان ناشی از اوراق بهادار موجود در دسترس و نگه داشتن اوراق بهادار خود می داند ، می داند. در حالی که این خسارات غیر واقعی باقی می مانند ، این بانک ها بر اساس نسبت مشترک سهام خود در سطح 1 از وضعیت خوبی برخوردار هستند ، که این یک تنظیم کننده اندازه گیری است که برای ارزیابی توانایی یک بانک در جذب ضررها بدون ایجاد ورشکستگی استفاده می کنند.

به طور کلی ، بانکها می خواهند به عنوان حداقل نسبت 7 ٪ از سهام عدالت مشترک به عنوان حداقل هدف داشته باشند ، یا با جریمه های تنظیم کننده روبرو شوند. بانکهایی که به زیر 4. 5 ٪ می روند ، می توانند توسط تنظیم کننده ها تصاحب شوند. این سه بانک ، به علاوه جمهوری اول ، همه در حال حاضر نسبت به حداقل 7 ٪ از سهام دارایی مشترک دارند. با این حال ، اگر آنها مجبور به فروش اوراق بهادار و تحقق ضررهای خود برای افزایش نقدینگی شوند ، که به سرعت تغییر می کند.

کامپتون محاسبه می کند که نیمی از 12 بانک منطقه ای که وی پوشش می دهد زیر 7 ٪ قرار می گیرد. Truist Financial بدتر خواهد بود ، زیرا می بینید که نسبت آن به 5. 03 ٪ کاهش می یابد ، به سختی بالاتر از 4. 5 ٪ که این بانک را در صندلی گرم با تنظیم کننده ها قرار می دهد.

خطرات بانک آمریکا

علاوه بر چهار بانک منطقه ای فوق ، کامپتون همچنین بانک مرکزی آمریکا را به عنوان یک بانک متنوع برجسته می کند که وی می داند که دارای ریسک سرمایه بالاتر از متوسط است. اگر بانک مرکزی آمریکا مجبور شود ضررهای موجود در ترازنامه خود را تحقق بخشد ، نسبت متداول سهام آن در درجه یک از 11. 22 ٪ در آن رویداد به 5. 87 ٪ کاهش می یابد.

با این حال ، بانک ها فقط تحت فشار قرار می گیرند تا آن اوراق بهادار را بفروشند و آن ضررها را تحت شرایط وخیم تحقق بخشند ، مانند اینکه اگر مشتریان شروع به برداشت پول خود به یکباره می کنند و یک بحران نقدینگی را تحریک می کنند. این احتمال وجود دارد که برای بانکهای بسیار بزرگ مانند بانک آمریکا رخ دهد.

تسهیلات نقدینگی جدید فدرال رزرو باید به کاهش این نگرانی ها برای هر دو منطقه و بانک مرکزی آمریکا کمک کند ، زیرا این امکان را به شما می دهد تا با استفاده از اوراق بهادار خزانه داری خود به عنوان وثیقه ، وام های فدرال رزرو را بیرون بیاورند و از تحقق ضرر جلوگیری کنند.

اگرچه این امر باید مانع از بانک هایی شود که به طور عادی تلاش می کردند بلافاصله از این برداشت ها استفاده کنند ، اما این یک راه حل بلند مدت نیست. اگر در نهایت سپرده ها بازگردند ، بانک هنوز در معرض خطر خواهد بود.

این بیشتر نگرانی برای بانک های منطقه ای است ، زیرا وجود بانکهای بزرگتر که "خیلی بزرگ برای شکست هستند" است ، چیزی است که باعث ترس از یک بانکی است که از منطقه ای فرار می کند. سرمایه گذاران نگران این هستند که مشتریان بانک منطقه ای در تلاش برای جلوگیری از از دست دادن دسترسی به سپرده های خود در صورت فروپاشی بانکی دیگر ، به بانک های بزرگتر مراجعه کنند.

کامپتون می گوید: "اگر همه این شرکت ها چیزی مانند نیمی از مانده های خود را در آنجا جابجا کنند ، همه این بانک های منطقه ای با مشکلات بسیار بزرگی روبرو هستند."

کدام سهام بانکی ایمن تر است؟

GSIB ها شامل بنگاه های بزرگی مانند JPMorgan Chase ، Bank of America ، Wells Fargo WFC و Citigroup است - برای عملکرد سیستم مالی جهانی بسیار مهم است که بعید به نظر می رسد که به آنها اجازه سقوط بدهند. به همین ترتیب ، این بانک ها اغلب به عنوان "خیلی بزرگ برای شکست" در نظر گرفته می شوند زیرا فروپاشی آنها می تواند عواقب فاجعه بار اقتصادی داشته باشد.

کامپتون می گوید: "ما انتظار داریم که وقایع چند روز گذشته هنوز به احتمال زیاد از GSIB ها حمایت کند ، زیرا پشت صحنه دولت برای این بانک ها کمی امن تر است."مهمتر از آن ، GSIB ها نسبت به بانکهای منطقه ای خطر نقدینگی کمتری دارند.

در صورت بعید است که مشتریان شروع به ترسیم سپرده های خود از GSIBS ENSE ، از چهار موردی که کامپتون در آن پوشش می دهد ، دریافت که JPMorgan Chase و Citigroup می توانند بدون نیاز به کمک به نقدینگی از وام فدرال خانه ، سپرده های خود را بپوشانند. بانک یا پنجره تخفیف فدرال رزرو. اینها گزینه هایی برای افزایش سطح نقدی در خارج از تسهیلات نقدینگی اخیراً اعلام شده فدرال رزرو است.

کامپتون می گوید ، بانک مرکزی آمریکا می تواند با کمک آن برنامه ها ، سپرده های در معرض خطر خود را پوشش دهد.

فقط Wells Fargo 100 ٪ از سپرده های در معرض خطر خود را برآورده نمی کند بدون اینکه حداقل در صورتی که تسهیلات نقدینگی فدرال رزرو گزینه ای باشد ، حداقل فروش جزئی از اوراق بهادار را در نظر بگیرد.

علاوه بر این ، کامپتون Wells Fargo را به عنوان خطر نقدینگی زیر متوسط مشاهده می کند. این بانک هنوز هم نزدیک به 8 ٪ نسبت سهام مشترک درجه یک حتی در سناریوی بعید که برای فروش سبد اوراق بهادار خود داشته باشد ، حفظ می کند.

این داده ها به جای گزارش های فراخوانی برای هانتینگتون و پنجم سوم که هر دو بانک را به دسته خطر نقدینگی "پایین تر" منتقل می کند ، به روز شده است تا منعکس کننده مانده های بیمه نشده گزارش شده در 10-K باشد. مقاله و جدول برای بازتاب این تغییرات تغییر یافته است.

نویسنده یا نویسندگان در هیچ اوراق بهادار ذکر شده در این مقاله سهام خود را ندارند. در مورد سیاست های تحریریه Moingstar اطلاعات کسب کنید.