"شاخص با وزن برابر ممکن است عملکرد بهتری نسبت به وزن بازار داشته باشد"

"شاخص های دارای وزن در بازار ، وزن بیشتری را به شرکت های بزرگتر اختصاص می دهد ، و در نتیجه حرکات آنها تأثیر بیشتری بر روی شاخص به طور کلی دارد. یک شاخص وزن برابر مانند داشتن یک سطح بازی است ، جایی که هر شرکت فرصت برابر برای مشارکت داردRahul Bhutoria ، مدیر و بنیانگذار Valtrust ، یک دفتر چند خانواده Bespoke ، می گوید: "به عملکرد نمونه کارها.

توسط رهول بوتوریا ET همکار 09 مه ، 2023 ، 11:24 AM IST این اخبار را به اشتراک بگذارید بستن اندازه فونت

• ABC کوچک
• ABC طبیعی
• ABC بزرگ

بستن

دستیابی به تعادل برای رهبری یک زندگی تحقق ضروری است. در مورد سرمایه گذاری نیز همین مسئله صادق است. سرمایه گذاری همه چیز در مورد یافتن تعادل بین ریسک و پاداش است. به همین دلیل است که سرمایه گذاران پیشرفته در طی چند سال گذشته ، شاخص های وزن برابر "ارزش سرمایه گذاری" را نسبت به شاخص های وزنی در کلاه بازار گرا "حرکت" ترجیح می دهند.

معمولاً اعتقاد بر این است که شاخص های با وزن برابر ویژگی هایی را نشان می دهند که با رویکرد ارزش سرمایه گذاری هماهنگ هستند ، در حالی که شاخص های دارای وزن در بازار تمایل دارند که شبیه رویکرد سرمایه گذاری حرکت باشد. اگرچه یک شاخص با وزن برابر می تواند تنوع بیشتری را در بسیاری از سهام ارائه دهد ، سرمایه گذاران که به دنبال قرار گرفتن در معرض بزرگترین و تأسیس ترین شرکت ها در یک بازار یا بخش خاص هستند ، هنوز هم ممکن است یک شاخص با وزن در بازار را ترجیح دهند.

شاخص های دارای وزن در بازار وزن بیشتری را به شرکت های بزرگتر اختصاص می دهد و در نتیجه حرکات آنها تأثیر بیشتری بر روی شاخص به طور کلی دارد. شاخص وزن برابر مانند داشتن یک زمین بازی است ، جایی که هر شرکتی فرصتی برابر برای کمک به عملکرد نمونه کارها دارد.

بگذارید با یک مثال کار کنیم. در 17 آوریل ، Infosys 9. 4 ٪ سقوط کرد و Nifty50 را با 0. 7 ٪ کاهش داد. با این حال ، در مورد شاخص متوسط با وزن برابر ، این شاخص خیلی سقوط نمی کرد.

سقوط Infosys همچنین به دلیل ضعف در سایر سهام IT تبدیل شد و شاخص Nifty IT که شامل TCS ، فناوری HCL و چند شرکت IT دیگر نیز است ، 4. 7 ٪ کاهش یافته است.

Infosys ، که در Nifty 50 وزن 6. 68 ٪ دارد ، به تنهایی بیش از 100 امتیاز به سقوط نیمی از 130 امتیاز کمک کرده است. سهام TCS ، HCL Technologies ، Tech Mahindra و Wipro نیز در این فهرست نقش منفی داشتند. Tech Mahindra (5. 24 درصد پایین) ، فن آوری های HCL (2. 77 درصد کاهش) ، WIPRO (1. 89 درصد پایین) و TC (1. 55 درصد) دیگر از مهمترین کمک های اصلی در NIFTY RED بودند.

با این حال ، با شاخص وزن برابر با 50 برابر ، همین موضوع صادق نبود. در 17 آوریل ، در همان روز Nifty50 با 0. 7 ٪ کاهش یافت ، شاخص وزن برابر به دلیل کمک های مثبت سایر ترکیبات وزن برابر آن کاملاً مسطح بود.

این کافی است که بگوییم یک شاخص با وزن برابر ممکن است بهتر از یک وزن بازار در زمان های بی ثبات عمل کند. این امر به این دلیل است که یک شاخص با وزن برابر ، به جای اینکه وزن بیشتری به شرکت های بزرگتر بدهد ، قرار گرفتن در معرض متعادل تر از هر سهام در شاخص را فراهم می کند ، همانطور که در مورد شاخص وزن بازار نیز وجود دارد. همچنین ، توزیع برابر وزن تضمین می کند که تأثیر سرخوشی و هراس برای یک بخش و شرکت خاص تأثیر محدودی در حرکت کلی شاخص دارد.

یکی دیگر از دلایل در نظر گرفتن شاخص وزن برابر ، حفظ تأثیر کلی به دلیل مسائل حاکمیت شرکت ها ، که برخلاف نتایج سه ماهه ، پیش از آن دشوار است. برای نتایج سه ماهه و مالی ، بخش کمی از پوشش تحلیلگر و افشای بازار برای کمک به تصمیم گیری در دسترس است. با این حال ، مسائل حاکمیت شرکت ها همیشه بدون هیچ گونه هشدار شعله ور می شوند و اگر یکی از وزنهای سنگین موجود در این شاخص با چنین یافته هایی باشد ، می تواند تأثیر فاجعه بار بر شاخص داشته باشد. بازارها اخیراً چند ماه گذشته چنین وضعیتی را تجربه کرده اند. شاخص وزن برابر در چنین سناریوهایی احساس تأثیر و درد کمتری می کند. شاخص وزن برابر مانند تیمی با بازیکنان به همان اندازه با استعداد است که در آن هر عضو نقش برابر دارد تا در دستیابی به اهداف تیم بازی کند.

بنابراین شاخص وزن برابر دارای برخی از مزایای برجسته نسبت به پسر عموی وزنی در کلاه بازار خود است -

• تنوع بیشتری را در تمام سهام موجود در شاخص فراهم می کند.
• با عدم وزن بیشتر به سهام بزرگ ، خطر غلظت را کاهش می دهد.
• ممکن است در شرایط خاص بازار عملکرد بهتری داشته باشد ، مانند زمانی که سهام کلاه های کوچک بهتر از سهام کلاه بزرگ است. اگر این شاخص دارای سهام کوچک باشد.
• نیروها را با فروش سهام بالاتر و خرید سهام زیرنویس ، مجدداً تعادل برقرار می کنند که می تواند در طولانی مدت منجر به بازده بهتر شود.

سرمایه گذاری در یک شاخص وزن برابر می تواند احساس انصاف و برابری را به سرمایه گذاران بدهد ، جایی که به هر شرکتی فرصتی برابر برای کمک به موفقیت نمونه کارها داده می شود.

(Rahul Bhutoria مدیر و بنیانگذار Valtrust ، یک دفتر چند خانواده Bespoke است)

(سلب مسئولیت: عقاید بیان شده در این ستون از نویسنده است. حقایق و عقاید بیان شده در اینجا منعکس کننده نظرات www. economictimes. com نیست.)

اخبار بیشتر را بخوانید

(گرفتن آخرین اخبار در مورد صندوق های متقابل ، بینش و تجزیه و تحلیل MF ، بهترین خرید و روند سرمایه گذاری در EtmutualFunds. com)

برای دریافت به روزرسانی های روزانه بازار و اخبار تجاری زنده ، برنامه اخبار اقتصادی تایمز را بارگیری کنید.