بینش

نقش درآمد ثابت در یک سبد متعادل فراهم کردن یک جریان درآمد منظم و شناخته شده ، بازپرداخت سرمایه در زمان بلوغ (با فرض عدم پیش فرض) ، همراه با کمک به کاهش نوسانات کل نمونه کارها است.

با این حال ، بسیاری از سرمایه گذاران متوجه شده اند که ارزش فعلی بازار اوراق قرضه آنها طی ماه های اخیر کاهش یافته است و شاید تعجب کنند که "چرا قیمت اوراق قرضه من کاهش یافته است وقتی که هیچ تغییری در کوپن های معمولی دریافت شده و به وضوح پیش فرض نشده استصادرکننده؟ "

به طور خلاصه ، سقوط ارزش به دلیل حرکت شدید به سمت بالا است که ما طی ماه های اخیر در نرخ بهره دیده ایم. قیمت اوراق بهادار و نرخ بهره به طور معکوس مرتبط است - بنابراین ، هنگامی که نرخ بهره کاهش می یابد ، قیمت اوراق قرضه افزایش می یابد و با افزایش نرخ بهره ، قیمت یک اوراق کاهش می یابد.

دلیل این کار این ساده است. از آنجا که کوپن های روی اوراق ثابت است ، در صورت حرکت نرخ بهره ، قیمت اوراق بهادار باید تنظیم شود تا بازده مؤثر (یا بازده) در اوراق متناسب با نرخ بهره غالب باشد. به عنوان مثال ، چرا وقتی می توانید 5 ٪ بازپرداخت اوراق دیگری را با همان تاریخ سررسید و مشخصات ریسک دریافت کنید ، می توانید با بازده 3 ٪ بازپرداخت کنید.

بازده خرید بازدهی است که در صورت نگه داشتن اوراق بهادار دریافت می کنید

آنچه برای دارنده اوراق قرضه مهم است ، بازده در زمان خرید اوراق قرضه است. این برگشتی است که در صورت نگه داشتن اوراق به بلوغ ، دارنده اوراق بهادار دریافت می کند.

در حالی که حرکت صعودی در نرخ بهره به این معنی است که بازده هایی که در برخی از منابع فعلی دریافت می کنید پایین تر از آنچه می توانید در صورت خرید امروز می توانید بدست آورید ، جریان درآمد تأثیر نگذاشته است.

اگر اوراق قرضه را تا زمان بلوغ نگه دارید ، همان پرداخت بهره و بازپرداخت اصلی را دریافت خواهید کرد. با این حال ، اگر اوراق قرضه را بفروشید ، ممکن است تمام اصلی را در نرخ بهره رویداد افزایش ندهید.

عملکرد خرید اغلب با نوسان قیمت ها و ارزش های نمونه کارها فراموش می شود. آنچه سرمایه گذاران باید به خاطر بسپارند این است که هرگونه افزایش یا ضرر در ارزش اوراق قرضه به دلیل حرکات بازار دائمی نیست. این امر به این دلیل است که قیمت اوراق قرضه همیشه با نزدیک شدن به بلوغ به ارزش چهره خود تبدیل می شود.

به عنوان مثال ، می گویند شما یک اوراق قرضه 5 ساله را با یک کوپن سالانه (نرخ بهره) 3 ٪ و ارزش چهره 100 دلار خریداری می کنید. در زمان خرید ، می دانید که 5 سال یک کوپن ثابت یا پرداخت 3 دلار در سال (100 x 3 ٪) دریافت خواهید کرد و در زمان بلوغ نیز 100 دلار سرمایه (ارزش چهره) خود را پس می گیرید.

اگر پس از یک سال از نگه داشتن اوراق قرضه ، نرخ بهره به 5 ٪ افزایش یابد ، قیمت اوراق به 92. 91 دلار کاهش می یابد تا بازده مؤثر در اوراق معادل 5 ٪ باشد. در حالی که شما می توانستید کوپن سالانه 3 دلاری را جمع آوری کنید ، قیمت اوراق قرضه کاهش 7. 1 ٪ در سبد شما را نشان می دهد.

با این حال ، اگر اوراق قرضه را به بلوغ نگه دارید ، باز هم 100 دلار اصلی سرمایه گذاری شده (ارزش چهره اوراق قرضه) و تمام جریان های نقدی که در طول عمر اوراق پرداخت می شود را جمع آوری می کنید (نمودار زیر را ببینید). این برابر با بازگشت 3 ٪ PA است ، که هنگام خرید اوراق قرضه بازده بود.

برای کسی که در سال اول اوراق قرضه را در سال اول با 92. 91 دلار خریداری می کند ، چهار سال جریان نقدی (3 x 4 = 12 دلار) به علاوه ارزش 100 دلار در سررسید دریافت می کند. این معادل 5 ٪ بازده قیمت خرید آنها 92. 91 دلار است.

قیمت اوراق قرضه وانیل در بلوغ به ارزش چهره آن همگرا می شود

اگر فقط من ...

در حالی که عقب نشینی عالی است ، و ممکن است گهگاه خودتان را بگیرید و بگویید ، "اگر فقط من زودتر خریداری کرده بودم" یا "اگر فقط من کمی بیشتر منتظر خرید هستم" ، وقتی صحبت از سرمایه گذاری می شود ، سعی می کنم بازارها را زمان و پیش بینی بهترین زمانخرید یا فروش کار بسیار دشواری است. بازارها می توانند به سرعت چرخانده شوند و سرمایه گذاری در این دوره ها می تواند بر بازده کلی نمونه کارها شما تأثیر منفی بگذارد.

تصمیم گیری های محتاطانه بر اساس خطرات فعلی و چشم انداز اقتصادی گسترده تر برای اطمینان از موقعیت نمونه کارها شما در نوسانات آب و هوا در بازار وسیع تر بهترین استراتژی است که می توانید اتخاذ کنید. این بارها و بارها ثابت شده است.